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有色金属:锌花怒放 荐12股

2016-04-04 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 赵鑫

[摘要]

工业金属继续关注供给端收缩的锌、锡;鸽派言论致金价上涨0.16%,美元疲弱,年内仍看好黄金;稀土收储启动,政策逐步催化;钨业协会倡议减产15%,或推动钨精矿价格继续上涨;碳酸锂保持17-18万元/吨不变,供不应求格局仍未缓解;建议关注西藏珠峰、广晟、厦钨、盛和、五矿稀土、有研、章源、锡业、驰宏、岭南、盛达、银泰等。


工业金属:继续关注供给收缩的锌和锡本周工业金属价格波动较大,锌价表现抢眼。LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-3.0%、4.1%、-1.2%、4.2%、-3.6%、-4.0%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-1.3%、1.9%、-1.2%、1.9%、-5.9%、-2.9%。我们继续看好供给端收缩的锌和锡(详见《供给侧之四:重“锌”出发》和《供给侧之三:锡望冉冉上升》),相关标的:西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、盛达矿业、银泰资源、锡业股份等。


贵金属:鸽派言论致金价上涨受耶伦鸽派言论影响,本周美元指数跌1.77%至94.56,COMEX金涨0.16%至1223.6美元/盎司,COMEX银跌0.98%至15.05美元/盎司;SHFE黄金涨0.41%,SHFE白银涨0.23%;SPDR持仓量下降6吨至818吨。金价受联储货币政策和市场避险需求影响,预计年内仍将波动上行。建议关注:


山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、中金黄金。


小金属:稀土收储启动,政策逐步催化稀土:本周金属钕价格跌5.5%至31.4万元/吨,金属镝跌2.3%至1675元/公斤。稀土收储已启动,市场对后续打私的预期或致使“黑稀土”短期入市抛售,引起价格下跌,但打私和收储政策对供给端的改善将中长期利好稀土价格(详见《稀土:收储已启动,打私还远吗?》),相关标的:广晟有色、厦门钨业、盛和资源、五矿稀土、有研新材及北方稀土。


钨:本周钨精矿市场平稳,维持在6.55万元/吨。中国钨业协会倡议2016年钨精矿产量同比下降15%,供给侧收缩或将推动钨精矿价格继续上涨,建议关注厦门钨业、章源钨业和中钨高新。


锂:电池级碳酸锂出厂价保持在17-18万元/吨不变。碳酸锂仍处供不应求状态,料2016年价格仍将上涨(详见《碳酸锂短缺依旧,价格仍将上行》)。


建议关注天齐锂业,众和股份(停牌),融捷股份,赣锋锂业。


钛:本周海绵钛市场平稳,0级海绵钛价格维持在4.6万元/吨,航空等高端钛材有望增长,建议关注宝钛股份。


风险提示:新能源车补贴政策变化;美联储政策变化;中国经济政策变化

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