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有色金属:稀望有突破 荐24股

2016-04-17 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:巨国贤 宋小庆 赵鑫

[摘要]

稀土出口价跌量增亟需供给侧改革,收储打私有望逐步展开;一季度投资回暖致工业金属价格上涨;美元指数反弹引金价小幅回调0.64%,预计年内价格波动上行;收储预期致钨价上涨3.1%;碳酸锂保持17-18万元/吨不变,供不应求格局仍未缓解,预计价格仍将上行。建议关注:广晟、厦钨、盛和、天齐、山金、赤峰、章源、珠峰等。


工业金属:投资回暖,价格全线上涨保增长政策效果持续显现。据统计局,一季度固定资产和房地产投资同比增长10.7%和6.2%,增速较1-2月加快0.5和3.2个百分点,工业金属价格全线上涨。本周,LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为3.0%、2.2%、0.5%、6.9%、1.9%、4.4%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为2.5%、2.5%、1.4%、6.8%、5.1%、4.5%。随着保增长政策刺激的需求逐步释放,二季度工业金属仍有阶段性机会,建议关注供给端收缩的锌、锡,相关标的:西藏珠峰、驰宏锌锗、中金岭南、盛达矿业、银泰资源、锡业股份等。


贵金属:美元指数反弹,金价回调本周美元指数涨0.52%至94.70,COMEX金跌0.64%至1235.8美元/盎司,COMEX银涨5.66%至16.26美元/盎司;SHFE黄金跌0.46%,SHFE白银涨3.01%;SPDR持仓量下降5吨至812吨。金价受联储货币政策和市场避险需求影响,预计年内仍将波动上行。建议关注:山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、中金黄金。


小金属:稀土出口价跌量增,亟需供给侧改革稀土:本周金属钕和镝价格维持在32.9万元/吨和1675元/公斤。据海关总署,一季度稀土出口1.16万吨,同比增长109.4%,出口金额同比仅增长38.3%,出口价格下滑明显,亟需供给侧改革;收储启动后再次引发打私预期,政策的配合执行将推动供给侧的收缩,利好稀土价格,相关标的:广晟有色、厦门钨业、盛和资源、ST五稀、有研新材和北方稀土。


钨:本周钨精矿涨3.1%至6.75万元/吨,较年初涨11.6%。随着国储局拟收储计划的持续催化,或将推动钨精矿价格继续上涨,建议关注厦门钨业、章源钨业和中钨高新。


锂:电池级碳酸锂出厂价保持17-18万元/吨不变。碳酸锂仍供不应求,部分持货商捂盘惜售,料年内价格仍将上涨。建议关注天齐锂业,众和股份(停牌),融捷股份,赣锋锂业。


钛:本周海绵钛市场平稳,0级海绵钛价格维持在4.6万元/吨,随着大飞机量产,国内航空等高端钛材有望增长,建议关注宝钛股份。


风险提示:


中国经济政策变化;新能源车补贴政策变化;美联储政策变化

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