银河证券：欧元区PMI回落

2016-04-24 类别：宏观研究 机构：银河证券 研究员：潘向东 周世一 刘娟秀

[摘要]

核心要点：

国际重要经济事件点评：

美国劳工部周四（4月21日）公布的上周初请失业金人数相比于上周人数要减少6000至24.7万人，低于市场的预期值26.5万人，为1973年以来的最低值。本周初请失业金的四周均值为26.05万人，比前值26.5万人亦有所减少。而连续申请失业金人数也减少了3.9万人至214万人，为2000年9月以来的最低值。续请失业救济金人数4周平均数也是2000年11月以来的新低。显示着美国这一世界最大经济体的劳动力市场的强劲。

美国当周初请失业金人数持续下滑，初请失业金人数连续第59周低于30万大关，续刷1973年以来最长周期，表明在经济增长疲软的环境下，劳动力市场继续改善。但当前通胀较低且经济增长放缓，单靠劳动力市场的强势不足以推动美联储继续加息。

发达经济体一周动态：

美国4月NAHB房屋市场指数和上月持平为58，但低于分析师的预估值59。

3月营建许可108.6万，低于预期且创一年新低，前值由116.7万修正为117.7万；3月新屋开工下降至108.9万。3月NAR季调后成屋销售月率增加5.1%至年率为533万户，好于预期。美国3月季调后成屋销售表现好于预期，抵消了库存和价格上涨带来的影响，但3月新屋开工环比大幅下滑表明楼市活动趋缓，当前的房地产市场增长速度较为缓慢，建筑商态度谨慎乐观，美国楼市维持高位盘整。

周四(4月21日)欧洲央行宣布维持三大利率在创纪录低位不变，维持每月QE规模在800亿欧元不变。行长德拉基表示未来一段时间利率将维持在目前或更低水平，欧元区的通胀或跌至负值，但央行目前并无更大规模的刺激计划。欧元区4月综合PMI意外齐平一年多低点的53，其中，4月服务业PMI初值53.2，制造业PMI初值51.5，均低于预期，对应的GDP增速在0.2%左右。核心国德国3月企业活动放缓至近九个月最低水平，但法国企业活动强于预期。德国4月综合PMI初值53.8，服务业PMI初值为54.6，略低于预期值；制造业PMI初值为51.9，为近三个月来新高。法国4月服务业PMI初值为50.8，创近五个以来新高，4月综合PMI初值为50.5，4月制造业PMI初值为48.3，为近八月来新低。欧元区4月消费者信心指数初值从3月的-9.7降幅收缓于-9.3。欧元区ZEW经济景气指数大幅上升至21.5，德国ZEW经济景气指数升至11.2。德国今年3月PPI意外按年跌幅续略扩至3.1%，连续32个月下降。