新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

光音网络:场景营销先锋 买入评级

2016-04-27 类别:公司研究 机构:国金证券 研究员:贺国文

[摘要]

投资逻辑:


移动互联网广告行业发展迅猛,O2O浪潮带来千亿场景营销空间。2014年移动广告市场规模达到296.9亿元,增速超过100%,远高于网络广告,至2018年整体规模有望达到2200亿元。此外根据艾瑞咨询预测,2015年O2O行业空间将达4655亿元,到2020年更将超过9000亿元,O2O浪潮的延续也极大地支持了移动互联网场景营销的发展。


公司独有的场景营销流量和先进的广告平台和大数据技术形成壁垒,与BAT形成优势互补,具有独立的存在价值。


(1)场景营销流量独有,BAT空白,先发优势明显。其场景涵盖:消费类、公共交通类、驻地类、公共设施类、城市热点等,有望成为继BAT线上流量后的第四极。


(2)广告平台和大数据技术业界领先,百度联盟峰会“亿元俱乐部”成员。公司的场景化营销平台,与百度实时交换数据,用户画像精确,业界领先。


(3)优秀的国际化技术团队及管理团队。技术团队来自7个国家和地区的100人组成,技术研发具有前瞻性,技术水准保证了各项业务行业内领先的盈利能力。


受益于行业高速发展,依托场景营销流量和智慧社区服务平台的超前布局,未来增长可期。程序化购买展示广告行业继续高速发展,企业必将在行业高速发展中受益。分别收购“享途科技”以及“效果无限”,标志着公司逐步进入智慧社区服务平台蓝海市场。


盈利预测、估值及投资建议:


我们预测公司2016-2018年的收入分别为5.45亿元、9.66亿元和14.90亿元,分别同比增长82.6%,77.1%和54.3%,净利润分别为1.18亿元、2.07亿、3.22亿元,分别同比增长85.48%,74.92%,55.66%;EPS分别为3.715元,6.498元和10.116元,对应PE为27.19,15.54和9.98.公司依靠自己的自有场景流量,盈利能力出众,拓展蓝海市场的能力突出,根据新三板相关精准营销业务及A股及海外对应公司估值,未来上升空间广阔,建议买入评级,目标价约112-125元。


光音网络作为中国领先的互联网广告投放服务提供商,具有业界第一梯队的大数据分析平台,拥有行业前列的数据库媒体资源,公司发展战略清晰,瞄准线下场景营销方向,已经开始布局,未来业务具有爆发点,因此我们认为公司未来的发展可以期待。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04