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有色金属:联储议息金先知 荐4股

2016-04-28 类别:行业研究 机构:国金证券 研究员:贺国文

[摘要]

事件北京时间4月28日凌晨两点美联储公布4月FOMC会议声明。


评论美联储4月议息会议维持利率不变,符合市场的一致预期,总体表述偏鸽派;会后6月加息概率降至15%;黄金板块大涨或已提前反映加息预期变化。


维持利率不变,总体表述偏鸽派。决议要点:1)维持0.25%-0.5%利率区间不变;2)委员会目前预计,随着逐步调整货币政策立场,经济活动将继续温和扩张,就业市场指标将继续增强。(删除了“全球经济和金融状况的发展仍带来风险”);3)预计短期内通胀仍保持低位,部分因能源价格之前的下滑,但预计将在中期升至2%(通胀仍低迷)。4)美联储重申将以渐进的方式加息,但未就下次何时加息给出承诺。


会后6月加息概率再次下降。会议前,CME的FedWatch工具计算出:6月加息的概率为23%,但鸽派基调的FOMC会议纪要发布后,6月加息概率下降了8个百分点至15%,市场对于加息的预期再次下调。


黄金板块提前上涨或已反映市场预期变化。会议纪要公布后,comex黄金、白银分别录得0.31%和0.79%的涨幅,CFTC非商业黄金净多头持仓也创近几年的高点至216837手,看多情绪强烈。黄金概念股昨日领涨有色板块,提前释放预期。


投资建议维持行业“中性”评级,受益标的:山东黄金、恒邦股份、中金黄金、赤峰黄金。


风险提示黄金价格快速下跌。


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