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日常消费品:唯一逆市上涨的行业 荐9股

2016-05-16 类别:行业研究 机构:中信建投 研究员:黄付生

[摘要]

本周观点:市场对食品饮料行业的关注度持续升温,无论是卖方策略还是买方机构,对食品饮料的推荐大幅增多,我们早就说过,当市场一直看多时,大部分公司已经完成了较大涨幅。当然,白酒只是一个典型的子行业,其他食品也在近期实现了逆市上涨,尽管基本面没有发生好转,但股价已先行,市场风险偏好的转移表露无遗。


基于此,我们对食品饮料行业的推荐,也发生重大变化,从先前寻找质地改善大的改善性公司以及有业绩支撑的成长型公司,全面转型市场防御性的白马公司和优质成长公司。因此,我们增加推荐伊利股份等大公司,将洋河股份替换停牌的泸州老窖,仍保留次新股桃李面包。


白酒的机会从来都是板块性的,只有先涨后涨的问题。本次行情也不会例外,这也是我们看好未来三线白酒公司的理由。


上周白酒板块虽然涨幅仅有0.22%,但已是连续第三周逆势上涨。


市场震荡回调,使白酒成为机构投资资金扎堆避险的板块,因此较为抗跌。从上周白酒个股的表现来看,周涨幅领先的白酒股基本均为二三线白酒,例如口子窖上涨8.16%、金种子酒上涨7.62%、顺鑫农业上涨5.10%、古井贡酒上涨4.40%。白酒板块的走势正如我们前期所预测的那样,行情从一线白酒逐渐过渡为二三线白酒。上周宣酒和口子窖宣布涨价,宣酒提价5元,口子6年出厂价和零售价每瓶各上调10元。愈来愈多的二三线白酒跟随涨价会强化市场对白酒板块尤其是对二三线白酒的投资价值的认同,我们依然建议当前无论是出于避险防御还是提前布局反弹的目的,都应择机配置二三线白酒。


重点推荐:沱牌舍得、金种子酒、五粮液、古井贡酒、洋河股份、洽洽食品、恒顺醋业、桃李面包、伊利股份行业及公司重要信息1、猪价及猪粮比:2016年5月13日,全国出栏瘦肉型生猪均价20.85元/公斤,环比下跌0.05元/公斤;猪肉价格29.90元/公斤,环比下跌0.12元/公斤;仔猪均价63.99元/公斤,环比下跌0.31元/公斤。猪粮比目前10.80:1,养殖户继续处于盈利状态。


2、主产区生鲜乳:2016年5月04日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳均价为3.46元/公斤,环比持平。


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