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地产:全年增长仍可期 荐10股

2016-06-13 类别:行业研究 机构:东兴证券 研究员:郑闵钢 梁小翠

[摘要]

事件:


2016年6月13日国家统计局公布了2016年1-5月份房地产市场数据。


观点:


1.投资建议2016年1-5月份,全国房地产开发投资34564亿元,同比名义增长7.0%。1-5月份,商品房销售面积47954万平方米,同比增长33.2%。商品房销售额36775亿元,增长50.7%。1-5月份,房地产开发企业房屋施工面积651338万平方米,同比增长5.6%。房屋新开工面积59522万平方米,增长18.3%。房屋竣工面积32028万平方米,增长20.4%。2016年开年新开工面积增速明显回升,施工面积保持稳定,但进入5月份新开工和施工面积同比增速均出现回落。1-5月份,房地产开发企业土地购置面积7196万平方米,同比下降5.9%,但降幅比1-4月份收窄0.6个百分点;土地成交价款2295亿元,增长出现转正达4.7%。1-5月份,房地产开发企业到位资金53681亿元,同比增长16.8%,增速与1-4月份持平。由于销售的回暖,销售定金及预收款有较大的改善,2016年房地产企业的资金状况相对宽松。


我们认为房地产市场仍存在很好的结构性投资机会,除京津冀、长江经济带、长三角和珠三角等不少区域仍有发展空间外,更有面向老龄群体的巨大市场。对于房地产股我们认为行业数据持续向好,地产股将有反弹的机会,另外面对老龄市场存在巨大的商业机会,建议:一是要买区域型龙头房地产公司,二是要买转型养老的房地产公司,重点关注东兴地产区域成长的“迪京荣中金”(迪马股份、京投银泰、荣盛发展、中国高科、金科股份)和东兴地产养老发展的“南凤保上华”(南京高科、凤凰股份、保利地产、上实发展、华业资本)。


2.2016年国房景气指数回升较好5月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为94.48,比4月份提高0.07点。进入2016年国房景气指数回升较好,我们预计下半年国房景气指数回到100以上的可能性较小将表现为盘整向上。


3.房地产开发投资增长开始减弱2016年1-5月份,全国房地产开发投资34564亿元,同比名义增长7.0%,增速比1-4月份回落0.2个百分点。其中,住宅投资23118亿元,增长6.8%,增速提高0.4个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.9%。伴随销售市场的回暖,2016年房地产开发投资持续回暖,但下半年应该增速回落。


1-5月份,东部地区房地产开发投资20118亿元,同比增长6.0%,增速比1-4月份提高0.2个百分点;中部地区投资7044亿元,增长11.6%,增速回落0.7个百分点;西部地区投资7402亿元,增长5.8%,增速回落0.8个百分点。


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