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地产:地产股已可增加配置 荐9股

2016-07-17 类别:行业研究 机构:东兴证券 研究员:郑闵钢 梁小翠

[摘要]

事件:


2016年7月15日国家统计局公布了2016年上半年房地产市场数据。


观点:


1.投资建议2016年上半年,全国房地产开发投资46631亿元,同比名义增长6.1%(扣除价格因素实际增长8.0%),增速比1-5月份回落0.9个百分点。伴随销售市场的回暖,2016年房地产开发投资持续回暖,但下半年应该增速回落。商品房销售面积64302万平方米,同比增长27.9%。商品房销售额48682亿元,增长42.1%。


房地产开发企业房屋施工面积669750万平方米,同比增长5.0%。房屋新开工面积77537万平方米,增长14.9%。


房屋竣工面积39546万平方米,增长20.0%。2016年上半年新开工面积增速经历高位后开始回落,施工面积和竣工面积稳定后有所下降。房地产开发企业到位资金68135亿元,同比增长15.6%。由于销售的回暖,上半年销售定金及预收款仍有较大的改善,房地产开发企业的资金状况较好。


我们认为上半年房地产市场的火热与房地产股在A股市场走弱二者走势上相背离非常明显,究其主要原因一是市场担心上半年销售火热会引来政策的调控和下半年销售增长预计出现回落;二是下半年万科开牌时由于负面因素的积累可能对整个房地产股产生较大不利影响。从目前来看,万科已经开牌,不利的影响已在市场中消化。另市场对下半年行业的销售同比下降也在预期出现,市场的担心开始减少。我们认为下半年房地产市场销售增长下降不影响全年仍保持较好的正增长,市场悲观后仍可以看到市场的销售和业绩仍会有一个好的表现。


我们认为随着房地产中报的良好表现,将会提升市场对房地产股的信心,建议可加配房地产股。下半年我们看好“区域+养老”的投资机会。区域热点仍将看好:一是看好京津冀地区域的房地产上市公司;二是看好长江沿线的华中和西南地区的房地产上市公司,建议重点关注:首开股份、荣盛发展、中国高科和迪马股份。养老投资机会开启:养老产业主要分养老金融、养老产品、养老服务和养老地产四大门类,我们认为养老产业最为核心的是养老服务,而养老服务离不开医疗。我们更看好房地产通过转型医疗服务的养老地产企业,建议重点关注:华业资本、蓝光发展、保利地产、凤凰股份和上实发展。


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