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地产:热点城市政策收紧 荐13股

2016-09-04 类别:行业研究 机构:平安证券 研究员:杨侃

[摘要]

本周平安观点:本周重点城市成交67138套,环比升11%,同比升39%,受上海调控收紧传言带动,一线城市环比升20%,8月日均成交环同比上涨3.5%和21.7%,淡季不淡完美收官。本周厦门再次施行限购政策,依旧维持中期策略观点,库存分化决定量价分化、政策分化,后续不排除个别热点城市政策进一步收紧,但考虑大多数城市去库存压力依旧较大,因城施策仍将是主基调。上市公司中报本周全部披露完毕,上半年行业整体营收同比增长39.5%,归母净利润增长18.1%,较2015年全年分别提高31.5个和14.9个百分点,销量好转正逐步体现在业绩当中,2016-2017年主流房企业绩增长确定。目前板块业绩增长确定,相对估值处于历史低位,弱市震荡行情下,持续看好下半年板块配置价值,廸议关注:1)拥有独特资源禀赋、折价高的招商蛇口、中洲等;2)高股息率的首开、金融街、保利、金地;3)具备安全边际的转型个股广宇、宋都等;4)央企改革标的南国、华侨城等;5)员工持股倒挂或股权激励解禁的泰禾、皇廷、新湖中宝等。


成交整体环比上升。本周重点城市成交67138套,环比升11%,同比升39%,其中一线城市环比升20%,二线城市环比升7%,三线城市环比升22%,高于2016年周均值15.1个百分点,2016年日均成交环比2015年升19.9%。推盘量下降,去化率环比回升。本周(8.22-8.28)十大重点城市单周新开盘50个,新推盘8152套,环比降9%,高于2016年周均值2.96个百分点。开盘价格平均涨5.53%,涨幅环比升0.25个百分点,平均去化率83%,环比升6个百分点。一手商品房9月日均成交:环同比上涨。截止9月3日,9月重点城市日均成交套数环比升5%,同比升24%。其中一线城市环比降8%(同比降6%),二线城市环比升4%(同比升25%),三线城市环比升30%(同比升55%)。二手房成交环比下降。


本周二手房整体成交套数环比降3%,同比升30%。


一周行业动态:事项:8月百城住宅平均价格12270元/平米,环比上涨2.17%,同比上涨0.54%。平安观点:环同比涨幅扩大。8月百城房价环比上涨2.17%,涨幅较7月扩大0.54个百分点。其中上涨城市68个,较7月增加2个。其中十大城市房价环比上涨2.72%,涨幅扩大0.52个百分点,无锡(6.76%)、珠海(6.4%)涨幅靠前。同比来看,8月百城房价同比上涨13.75%,涨幅较上月扩大1.36个百分点,其中十大城市房价同比上涨18.06%,涨幅较上月扩大0.87个百分点。热点城市政策逐步收紧,后续涨幅有望放缓。近期为抑制房价过快上涨,热点城市相继出台相关政策,从供给和需求端稳定房价。8月合肥、苏州、南京相继出台调控政策,本周厦门更是再次实行限购政策。从各个城市去化月数来看,南京(1.3个月)、合肥(2.3个)、武汉(4.2个)等核心城市去化周期较短,后续房价仍有上涨压力,但考虑基数抬升和政策收紧,预计房价涨幅将有所放缓。


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