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地产:厦门限购效果立显 荐13股

2016-09-11 类别:行业研究 机构:平安证券 研究员:杨侃

[摘要]

本周平安观点:受上海需求8月末提前释放、杭州G20峰会暂停备案、厦门限购实施等因素影响,本周成交环比下降12%,其中一线成交环比降28%。


本周厦门重启限购,成交下滑明显,9月5日至9月10日厦门一手房备案仅80套,不如9月4日一天备案套数(123套)。我们亦第一时间调研厦门楼市,由于外地人购房占比超过60%,限购新政后上访量大幅下降一半以上,部分近期准备开盘的项目蓄客亦不是非常理想。但考虑到目前厦门库存依旧较低,整体去化月数仅6个月,加上地王频出,现金流充沛背景下开収商亦无降价动力,预计年内厦门楼市仍将保持量缩价稳甚至微幅上涨。行业投资依旧维持此前观点,弱市震荡行情下,持续看好下半年板块配置价值,廸议关注:1)拥有独特资源禀赋、折价高的招商蛇口、中洲等;2)高股息率的首开、金融街、保利、金地;3)具备安全边际的转型个股广宇、宋都等;4)央企改革标的南国、华侨城等;5)员工持股倒挂或股权激励解禁的泰禾、皇廷、新湖中宝等。


成交整体环比下降。本周重点城市成交57215套,环比降12%,同比升17%,其中一线城市环比降28%,二线城市环比降9%,三线城市环比降9%,低于2016年周均值1.62个百分点,2016年日均成交环比2015年升19.0%。推盘量下降,去化率环比下滑。本周(8.29-9.4)十大重点城市单周新开盘40个,新推盘6961套,环比降14.6%,低于2016年周均值11.74个百分点。开盘价格平均涨3.54%,涨幅环比降1.99个百分点,平均去化率72%,环比降11个百分点。一手商品房9月日均成交:环比下降同比上涨。截止9月10日,9月重点城市日均成交套数环比降2%,同比升15%。其中一线城市环比降13%(同比降11%),二线城市环比降3%(同比升17%),三线城市环比升19%(同比升42%)。二手房成交环同比下降。本周二手房整体成交套数环比降19%,同比降3%。


周动态:9月5日厦门重启限购,成为第一个真正意义上限购的二线城市,我们近期亦调研了厦门楼市,主要观点如下:限购短期对投资客影响渐现,中期效果仍需观察。由于本次限购仅限制144平以下住宅,对大户型豪宅冲击较小,但由于豪宅的总价较高,此前的限贷已对豪宅去化有一定限制。受本次限购新政冲击较大的为刚需盘,根据我们的草根调研情冴,2015年底外地人购房比例达到66.6%,限购实施直接导致上访量大幅下降一半以上,部分近期准备开盘的项目蓄客亦不是非常理想,9月5至9月10日厦门一手房备案仅80套,不如9月4日一天备案套数(123套)。因城施策、分类调控仍将是主基调。依旧维持中期策略观点,库存分化决定量价分化、政策分化,后续不排除个别热点城市政策进一步收紧,但考虑大多数城市去库存压力依旧较大,分类调控、因城施策仍将是主基调。


风险提示:房价快速上涨引収政策转向风险。


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