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地产:板块趋势机会需等待 荐4股

2016-11-04 类别:行业研究 机构:东兴证券 研究员:郑闵钢 梁小翠

[摘要]

投资摘要:


地产板块小幅跑赢大盘。上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为0.69%,与沪深300指数相差0.42%个百分点(负号为落后沪深300指数,反之为超)。上周我们观察的148家房地产股中上涨的有69家,下跌60家,停牌和持平的计18家。


上周市场上房地产股涨幅居前的有廊坊发展、嘉凯城、中体产业、天宸股份和深大通,涨幅分别达33.10%、15.46%、13.13%、10.76%和10.59%。


涨幅最小的珠江控股、中江地产、天房发展、南国臵业和慧球科技,涨幅分别为-11.33%、-7.93%、-6.69%、-5.02%和-4.90%。


近期观点:上周表现最亮眼的仍然是廊坊发展、嘉凯城、深物业等恒大题材股,整个板块表现为区间振荡。结合当前的市场环境和政策调控意图,我们判断短期内整个板块缺乏趋势性机会,同时,鉴于近期对于房企再融资政策的收紧导致整个板块行情热度再降温,定增倒挂、险资举牌等新事件驱动下的题材股将成为相对强势的标的。


远期观点:看好热点区域:看好京津冀、长三角、珠三角和西南地区的房地产上市公司,建议重点关注:首开股份、荣盛发展、上实发展、新城控股和迪马股份;看好房地产通过转型医疗服务的养老地产企业,建议重点关注:华业资本、南京高科、蓝光发展、保利地产和上实发展。


调控政策效应显现,稳房价短期目标基本实现。目前销售市场的调整态势显现,尤其是调控政策较为严格且投资需求受影响较大的部分核心二线城市,交易量大幅缩减,但房价仍在高位徘徊。短期房价上涨预期惯性仍在,除政策外影响房价的基本因素未发生根本性变化,导致当前销售仍以观望作为主要情绪。


上周厦门环比上涨最大,环比涨幅达450.00%,另外排前的有南京环比上涨30.37%、北京环比上涨18.57%和武汉环比上涨7.67%。环比涨幅较小的几个城市分别为:深圳环比上涨-62.97%,南昌环比上涨-57.05%和福州环比上涨-47.10%。


投资观点。事件驱动型的题材股更易表现出超过整个板块的收益,可关注的方向包括:定增倒挂、转型落地、大健康标的、险资举牌、大股东增持等。


上周我们的投资组合累计绝对收益为0.45%,与房地产指数(中信)差距-0.24%。本周投资组合有变化,调出迪马股份和保利地产,调入华远地产和上实发展:华远地产(20%)、荣盛发展(40%)、新城控股(20%)和上实发展(20%)。


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