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地产:题材股为新动力 荐4股

2016-11-21 类别:行业研究 机构:东兴证券 研究员:郑闵钢 梁小翠

[摘要]

投资摘要:


地产板块与大盘基本持平。上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为1.41%,与沪深300指数相差0.01%个百分点(负号为落后沪深300指数,反之为超)。上周我们观察的148家房地产股中上涨的有71家,下跌55家,停牌和持平的计21家。


上周市场上房地产股涨幅居前的有珠江控股、东华实业、同达创业、银亿股份和宜华健康,涨幅分别达17.20%、14.07%、13.77%、9.53%和8.42%。


涨幅最小的浙江东日、深物业A、信达地产、华夏幸福和万泽股份,涨幅分别为-9.05%、-6.42%、-4.41%、-4.38%和-4.33%。


近期观点:投资者对整个行业政策收紧和短期难转向的预期达成一致,从而导致机构投资者对地产股三季度的超低配,我们认为这种态势在短期内难以得到根本性的转变,同时,超高业绩增长、国企改革、定增倒挂、彻底转型、险资举牌等题材股将成为拉动整个地产板块行情的主力军,而传统住宅地产开发的高周转房企或难有行情。


远期观点:看好热点区域:看好京津冀、长三角、珠三角和西南地区的房地产上市公司,建议重点关注:首开股份、荣盛发展、上实发展、新城控股和迪马股份;看好房地产通过转型医疗服务的养老地产企业,建议重点关注:华业资本、南京高科、蓝光发展、保利地产和上实发展。


调控政策进一步收紧预期实现。近日住建部召开的房地产宏观调控工作部署会进一步强化了调控政策收紧的态势,武汉和成都限购升级是对这一政策走向的确认。我们认为,前期限购限贷政策集中出台仅是序幕,后期土地、金融等政策的出台将进一步打压房价上涨预期,尤其是未在十一期间出台限购政策的城市已经成为新的领涨龙头,背离政策导向,势必成为近期调控的重点承压区域。


上周福州环比上涨最大,环比涨幅达326.79%,另外排前的有青岛环比上涨130.56%、南京环比上涨64.56%和石家庄环比上涨59.78%。环比涨幅较小的几个城市分别为:南昌环比上涨-,长沙环比上涨-61.67%和厦门环比上涨-38.96%。


投资观点。短期关注的仍然是题材股标的,可关注的方向包括:定增倒挂、转型落地、大健康标的、险资举牌、大股东增持等。


上周我们的投资组合累计绝对收益为0.46%,与房地产指数(中信)差距-0.97%。本周投资组合无变化:华远地产(20%)、荣盛发展(40%)、新城控股(20%)和上实发展(20%)。


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