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信息科技:应用驱动网络架构时代正在到来 荐3股

2016-12-05 类别:行业研究 机构:中银国际 研究员:吴友文

[摘要]

板块表现:本周大盘上涨,通信板块上涨,周内涨幅0.68%。同期沪深300周内涨幅为3.18%,板块价格表现弱于大盘。通信指数的73个成分股本周平均换手率为22.31%;同期沪深300成分股总换手率为6.33%,板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻:中国移动启动年度PC服务器集采:需求规模大幅上升;中国移动4G用户已超5亿,提前完成今年目标;中国移动推出企业飞信;杭州移动与华为、浙大网新易盛共同签署NB-IoT合作协议;中兴通讯涉足新能源汽车:总投资146亿;华为正式发布4.5GEvolution新理念,持续引领商业成功;华为发布业界首个物联网建网方法论;华为与西班牙电信宣布实现5GRAN架构新里程碑;东软集团中标中国移动下一代车联网项目;阿里携手上汽发布三款互联网汽车;阿里云欧洲数据中心开放运营与沃达丰达成战略合作;三星收购显示技术研发公司QDVision下注量子点显示;首枚光子神经形态芯片问世,望开启光子计算产业。


核心观点:


全光网的最终演进阶段即将开始,运营商将在交换层面引入ROADM。


向全光网演进过程分为三个阶段:一是骨干和传输光纤化;二是接入网光纤化FTTx,是当前全光网所处阶段;三是传输节点引入光交换,即引入ROADM和OXC。目前骨干网光纤化已经实现,但全光网的关键是接入网,接入网是网络中技术进步相对最慢、投资最大、维护成本最高、实现全光网最费力的部分。2008年来,铜线呈现线性下降,但存量仍然庞大。运营商今年投资达200多亿元,加上社会投资总规模有望达到280亿元。在交换层面引入ROADM,可实现传输、接入和交换的端到端光网络,迈向严格意义上的全光网。目前中电信已经在上海部署了ROADM,今年中电信骨干网将在长江中下游将全面部署ROADM,形成区域光网。


华为认为移动通信产业所面临三大战略机会:视频、家庭应用、垂直行业。首先,视频图像占网络流量60%以上,为媒体、社交和营销中最常见传播形式。娱乐视频是视频市场主要部分,运营商可有所作为;移动视频在公共安全、交通监控、物流等行业有很多机会;直播成为视频通信的流行趋势;其次是家庭应用,在全球约20亿家庭中,13亿没有宽带连接,3亿连接速度低于10兆每秒,这16亿家庭将是无线宽带的蓝海市场。已有100多家运营商部署了华为WTTx解决方案,覆盖3,000万家庭,投资回报周期远远少于固定宽带。垂直行业即将成为新的爆发点,移动网络将成为垂直行业数字化转型的关键使能器。这些市场规模巨大、尚未开发,相对容易进入,而且都需要新应用。


现有网络亟待转型为应用驱动网络,从技术上看,转型须考量三大要素,即联接、架构和应用使能平台。一是连接面向人与物的百万级应用,就要提升未来网络的连接能力,改善网络性能,采用新技术来支持新服务,例如支持高清视频,需要10兆每秒的移动连接、50毫秒以内的端到端时延;支持物联网,应引入广覆盖的NB-IoT技术;支持车联网,引入CellularV2X技术;二是未来网络还要建设端到端的云架构,实现网络弹性。通过聚焦从核心网到接入网的移动网络端到端云化,特别是空口资源的云化,从而帮助客户实现极致性能、降低综合成本;三是应用驱动网络需要强大的应用使能平台(PaaS),提供应用接口、数据存储、数据分析、云管理等支撑环境,实现网络能力开放,使能应用的快速创新。


投资建议:中银新通信组合配臵建议持续关注拥有国际一流竞争实力和市场地位,垂直整合和业务能力稳步提升,而价值却被长期低估,有望在公司治理取得突破的中兴通讯。重点推荐全球领先的光通信设备龙头烽火通信,将持续受益于行业高景气,国网安全转为数据服务民用潜力巨大,ICT融合转型路径明确。光迅科技的光通信产品垂直一体化布局、成本优势明显,硅光有布局卡位优势。另外,对于在通信芯片研制方面基础扎实,将长期受益于物联网终端放量的东软载波,都可以重点关注。


风险提示:系统风险、竞争风险。


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