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有色金属:新兴领域需求强劲 荐6股

2016-11-18 类别:行业研究 机构:国元证券 研究员:严浩军

[摘要]

投资要点:


◆2016年以来,整个金属非金属新材料板块走势总体呈现前低后高的形态,上半年大部分时间弱于沪深300指数,5月中旬以后,新材料指数才开始明显走强,年初至今,金属非金属新材料指数上涨了1.83%,与此同时沪深300指数的涨幅为-3.24%。


◆中国的动力锂电池正在逐渐从导入期过渡到高速成长期。2015年中国动力锂电池产量为16.9GWH,同比增长3倍多,增速远超其他两大终端。2016年上半年,中国动力锂电池产量约为12.64GWH,预计到2016年底中国动力电池产量将达到29.39GWH,超过3C电池产量,成为最大的消费端,动力电池将是中国锂电池未来3年最大的驱动引擎。.◆与需求的高增速相比,尽管近年来全球锂供给增速已经上升,但产能增长瓶颈明显。考虑到规划产能的达产过程往往不及预期,因此未来几年供给短缺格局仍有可能持续。自去年10月份碳酸锂价格启动上涨模式以来,电池级碳酸锂价格已创出近几年以来的新高,今年4月份一度触及170000元/吨左右的高位,目前虽有回落,但从9月至今一直维持135000元/吨的价格附近。


◆虽然近几年全球宏观经济形势并不乐观,但是作为新兴材料的钕铁硼磁性材料产量始终保持了较高的增长率。2015年国内新能源汽车市场爆发,由于新能源汽车电机大量使用钕铁硼磁性材料,因此国内钕铁硼永磁材料产量增速超过了全球平均增速。未来在我国能效标准提升和工业智能化提速的背景下,高效节能的驱动电机和伺服电机将作为钕铁硼永磁材料需求增长的主要动力,拉动产量和需求市场的扩容。


◆目前新能源汽车已经是各国政府都极为重视的新兴产业,在我国政府的大力扶持和推动下,我国新能源汽车的销量也在成倍地增长,2016年以来,我国新能源汽车的累计产量已经达到289000辆,预计到2020年,累计产销量超过500万辆。由于在新能源汽车上钕铁硼磁材的应用量则更多,由此带来的对于磁性材料的需求同样也增长迅速。


◆在碳酸锂板块,我们建议关注天齐锂业、赣锋锂业;在磁性材料板块,我们建议关注中科三环、银河磁体,正海磁材、宁波韵升。


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