地产：政策基调偏紧 荐10股

2016-12-18 类别：行业研究 机构：平安证券 研究员：杨侃

[摘要]

本周观点：本周中央经济工作会议明确强调“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，同时继7月末首提抑制资产泡沫后，本次会议更是明确提出抑制房地产泡沫，尽管会议仍强调三四线去库存，坚持分类调控，因城因地施策，但政策基调已明显偏紧。2017年尽管行业面临基本面下行和政策收紧，但定价权变迁正带来行业投资逻辑变迁，板块仍孕育着机会。

在定价权变迁中，建议把握以下投资机会：1）基本面优质的蓝筹白马股保利、招商、首开、北京城建等，但“旧逻辑”投资思维影响下，基本面下行仍会对传统地产估值形成一定压制，建议做好择时和波段操作；2）有业绩支撑的转型股万业、中体、广宇、宋都等及潜在转型个股；3）国企改革标的空港股份、鲁商置业、深圳本地国企等。