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银河证券:美国 物价上涨压力在加大

2017-01-22 类别:宏观研究 机构:银河证券 研究员:潘向东 周世一

[摘要]

核心要点:


国际重要经济事件点评:


1月20日特朗普正式宣誓就职,成为美国第45任总统。特朗普在就职演说中承诺国内外政策都将遵循“美国优先”原则,所有贸易和外交决定必须有利于美国;两个简单的原则是采购美国产品、雇佣美国人;承诺在全美新建公路、机场和隧道。


特朗普在周五签署了第一道行政命令,指示联邦政府机构减轻奥巴马医疗带来的负担,正式拉开了废除和替换奥巴马医疗的序幕。白宫网站发布新政府施政纲领,并换上新的“让美国更伟大”的标语,宣示“美国第一”的外交政策和撤出跨太平洋伙伴协定(TPP)等重大政策方向。


特朗普就职演说发布之后,美元与美股短线下滑,现货黄金短线震荡加剧,墨西哥比索意外成为最大赢家,兑美元上涨1.8%。


发达经济体一周动态:


美国去年12月CPI环比上升0.3%,扣除食品和能源的核心CPI上升0.2%,CPI同比上升2.1%,创2014年6月以来的最高。新屋开工上升11.3%至年率122.6万,优于市场预期,建筑许可减少0.2%至年率121万1月份NAHB房屋市场指数跌至67,仍处于高位。12月工业生产按月上升0.8%,产能利用率75.5%;周申请失业人数减少1.025万至24.675万人。


欧洲央行周四决定维持三大利率和QE规模不变,将维持每月QE规模在800亿欧元不变至3月底,4月份至12月份将QE规模维持在每月600亿欧元;若前景恶化,可以提高QE规模和延长持续时间,QE将实施直至通胀路径符合目标。欧洲央行行长德拉基随后在记者会上表示,潜在通胀尚未形成令人信服的上行趋势,且表示并未讨论削减购债。德国12月PPI环比上涨0.4%,同比上涨1%,创2013年1月以来最大同比涨幅,CPI从11月的0.7%升至12月的1.7%,是2013年7月以来的最高,1月份经济景气指数上升到七个月高位16.6点,通胀压力明显上升。


日本去年11月核心机械订单环比下降5.1%至8337亿日元,资本支出下滑。


2016年日本全国企业破产数为8446家,较上年减少4.2%,连续8年同比下滑并创1990年以后的新低,全球需求上升与超低利率的影响。12月PPI环比0.6%,同比下降了1.2%,通缩压力减弱。。


新兴经济体一周动态:


韩国去年12月生产物价指数(PPI)按年升1.8%,是2012年4月以来最大按年升幅,远高于11月按年升0.7%,12月PPI按月升0.8%。韩国PPI大幅上升的主要原因是由于全球油价于去年底大幅上涨。


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