新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

建材:装饰行业拐点或已到来 荐6股

2017-02-14 类别:行业研究 机构:广发证券 研究员:岳恒宇

[摘要]

核心观点:


行业16年景气度有所改善,业绩拐点或已到来我们认为,对于装饰行业而言,最差的时期(15年)已经过去,16年行业景气度已有所改善,就订单、业绩预告以及交流的情况来看,预计这一趋势在17年有望得到保持。


装饰龙头公司有必要也有能力主动去扩张自己的资产负债表需要跳出地产容量掣肘装饰的思维,装饰公司发展空间其实很大:主动承接政府类项目;由单一分包到总包,延伸上下游施工链条;尝试走出去。目前部分龙头装饰公司率先开始了这一过程,在PPP项目、总承包项目、海外市场项目等方面进行积极扩张。同时借鉴园林行业的这些年的发展经验来看,主动的扩张战略会使公司收入、利润、市值较快上涨,预计行业内公司也将陆续走上这条道路,预计17年装饰公司将会出现积极变化,不应过于悲观。


民营企业家穷则生变,积极探索其他领域老一辈民营企业家多年打拼,开始逐步让“新人”接班管理层,而新一代管理层往往会有新的想法。这些新人既执行原有的经营战略,又大力探索多元化战略,在不同领域进行业务调整。经过15、16两年的探索和耕耘,17年可能会有更多成果向大家展示。


投资建议装饰行业历经几年市场景气度下行,目前充足的订单显示行业整体呈现复苏态势。与此同时,装饰行业龙头公司开始有意识的逐步拜托地产链对其带来的影响,以扩张资产表的方式做大自身规模。我们预计行业复苏态势将会持续,拐点已现。同时多数公司PB已经接近近3年的最低值,存在较好的风险收益比。我们维持行业的“买入”评级,并维持对于亚厦股份、金螳螂、广田集团、全筑股份、洪涛股份、江河集团等公司的“买入”评级。


风险提示多元化进程低于预期、房地产投资持续下行等。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04