新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

媒体:传媒成长依旧 估值位于历史底部

2017-02-24 类别:行业研究 机构:银河证券 研究员:胡皓 华立

[摘要]

核心观点:


行业景气度明显上升:固定资产投资提升显示娱乐供给提升,需求端虽无直接数据,但是价格指数间接证明了娱乐需求增速大于供给增速从相关性看,文娱类固定资产投资完成额上涨趋势明显,且与传媒指数以及流通市值存在正相相关性。


从比率上来看,文娱类固定资产投资/传媒流通市值比率和文娱类固定资产投资/传媒指数比率从15年下半年都有所上升,代表着文娱类固定资产投资的增长快于传媒指数。


近期娱乐消费价格指数明显强于居民消费价格指数。娱乐消费价格指数/居民消费价格指数的比率从16年7月开始由负转正,17年娱乐消费价格指数增长明显超过居民消费价格指数。


传媒板块的成长性(净利润增速)远超A股平均增速,与所有的28个行业的比较来看,传媒行业的成长性位于前列,且增速相对稳定。


从估值来看,传媒估值已经处于历史中枢之下大半年时间。


纵向比较来看,传媒行业估值已经处于底部区域,目前PE已经处于历史底部区域,回归到牛市起点之前。


横向比较来看,把全部A股,医药行业以及食品饮料行业作为参照物来对比,传媒行业的PE也处于历史中枢之下。


投资建议:


传媒成长性依旧,而且传媒估值也已经调整到位,所以我们推荐配置传媒行业,推荐低估值,行业流通性较好的龙头企业。


风险提示:政策风险

查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04