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银河证券:美国非农数据超预期 联储加息在即

2017-03-12 类别:宏观研究 机构:银河证券 研究员:潘向东 周世一 刘娟秀

[摘要]

国际重要经济事件点评:


美国2月非农就业人数大幅增加23.5万人,远超市场预期增加20.0万人,2月失业率降至4.7%。前值为4.8%。不过,平均小时薪资增长0.2%,逊于预期的0.3%。其他劳动力数据均表现良好。2月挑战者企业裁员人数为36957人,同比下降40%,ADP就业人数劲增29.8万,创下近3年来的最大增幅。


初请失业金人数增加2万至24.3万,连续第105周低于30万分水岭。


2月非农数据好于预期,并于1月的数据保持相同的趋势,美联储下周加息迫在眼前。预计年内美联储会加息3次,美联储并将更早开始资产负债表正常化进程,由之前预估的2018年中提前至2017年四季度。


发达经济体一周动态:


美国的出口额微增0.6%,至1921亿美元,进口额跃升2.3%至2406亿美元,1月的贸易逆差从去年12月的443亿美元增至485亿美元,增幅达9.6%,这是自2012年3月以来的最大月度贸易逆差额,美元升值是主要原因。1月耐用品订单环比大幅上升了2%,远超预期的1%,制造业恢复增长。1月份消费者贷款总额增加88亿美元至3.77万亿美元,年比增幅为2.8%。


欧洲央行决议保持货币政策不变,行长德拉基随后讲话称,经济下滑压力已有所缓和,但同时地缘政治风险正在上升。通胀的上升来自于油价走高,而非薪资增长之类的经济基本面改善。整个区域的通胀压力还不足以令央行退出QE刺激政策。目前欧元区CPI为2%,已经升至欧洲央行目标区。3月Sentix欧元区投资者信心指数升至20.7,触及2007年8月以来最高水平,高于预期值18.5和前值17.4。


新兴经济体一周动态:


巴西2016年经济萎缩3.6%,2015年萎缩3.8%。巴西已经连续8个季度处于经济萎缩状态中,这是该国有史以来持续时间最长的一次衰退。1月份,巴西失业率触及12.6%的高位,接近1300万巴西人没有工作。


今年2月份,巴西通胀率为0.33%,低于上月的0.38%,更低于去年同期的0.9%。过去12个月的年通胀率为4.76%,接近政府4.5%的管控目标。目前经济开始有所回暖。


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