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银河证券:成屋销售创新高 货币将进一步紧缩

2017-04-23 类别:宏观研究 机构:银河证券 研究员:潘向东 周世一 刘娟秀

[摘要]

国际重要经济事件点评:


美联储19日发布的全国经济形势调查报告(褐皮书)认为,2月中旬至3月底,美国经济活动继续温和扩张,在劳动力需求强劲的背景下,工资也普遍出现温和增长。


美国联储的几位委员相继表态,因经济向好、就业状况良好,特别是工资持续增长,未来可能会带来通胀的持续上升,因此,美联储将维持渐进加息节奏,年内仍可能再加息2次,并将开始缩减资产负债表,海外经济有能力应对加息带来的溢出效应。


从美联储表态看,年内将再加息2次,并开始实施持有的MBS及债券到期后不再投资的缩表可能性很大,受此影响,预计未来美元会保持强势。


发达经济体一周动态:


美国3月成屋销售增长4.4%至年率为571万户,是10年以来的最高;3月新屋开工总数年化数为121.5万户,美国3月营建许可总数增长3.6%至126万户;4月NAHB/富国房屋市场指数为68,房地产市场仍向好。受公共事业产出大幅上升影响,3月份美国工业生产环比增长0.5%,初请失业金人数增加1万人至24.4万,连续111周低于30万人,持续历史最佳。


欧元区4月综合PMI初值自3月的56.4攀升至56.7,创下2011年4月以来最高水平,4月制造业PMI自前月的56.2升至6年高点56.8,服务业PMI自前月的56.0升至6年高位56.2,对应第二季度经济增长加速至环比0.7%。


德国4月综合PMI初值自3月的57.1进一步降至56.3,3月份该数据一度触及70个月高位。法国4月综合采购经理人指数(PMI)初值为57.4,高于3月的56.8,为2011年5月以来高位。欧元区2月经季调贸易帐顺差192亿欧元,好于预期。


日本3月出口同比增长12%,2年来最高,预期6.2%,前值11.3%,3月进口同比增长15.8%,预期10%,前值仅1.2%。3月贸易顺差6147亿日元(约合56.4亿美元)。4月经季节调整的Markit/日经日本制造业PMI初值升至52.8,连续第8个月处于荣枯分水岭50上方。日本3月对华出口同比大增16.4%,近1.3万亿日元,连续5个月增加。主要是受全球经济升温的拉动,日本出口与生产加速。


新兴经济体一周动态:


2017年第一季度巴西GDP增速0.62%,经济增长速度却创下了自2010年以来的最大值,预计巴西今年经济将增长0.4%,通胀率为4.06%,2018年巴西经济将增长2.5%。


自2014年到2016年由于大宗商品价格大幅下跌,巴西经济陷入衰退。今年巴西的经济摆脱衰退。国际投资者也开始纷纷进入巴西股市,推动了iSharesMSCI巴西蓝筹股ETF在今年上涨了11%以上,巴西的货币雷亚尔对美元汇率今年也不断走高,年初至今涨幅已经超过了4.5%。

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