新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

秀强股份:幼教布局延伸版图完善 谨慎推荐评级

2017-04-26 类别:公司研究 机构:上海证券 研究员:张涛

[摘要]

公司动态事项2016年公司实现营收11.47亿元(+12.47%),实现归属净利润1.20亿元(+97.76%),EPS为0.20元/股,业绩符合预期。公司拟每10股派现0.40元。


事项点评国内家电回暖,玻璃主业市场份额进一步集中2016年公司传统玻璃深加工主业实现营收10.86亿元(+6.48%),其中家电玻璃、光伏玻璃、家居玻璃分别实现营收8.64亿元(+16.29%)、1.50亿元(-25.87%)和1074.75万元(-17.40%)。受益于国内下游家电行业回暖,公司家电玻璃产品需求旺盛,2016年销售量同比增长17.06%,同时库存量同比增长93.32%,以应对大幅增加的订单量。海外市场方面,公司研发了新型的UMQ彩晶玻璃,已开始批量生产并向国外供货。同时,公司拟在墨西哥成立子公司,负责欧美地区客户的生产及销售。公司实施自动化生产和精细化管理有效控制成本,并以自主研发和联合开发形式不断研发新产品、提升高毛利新品销售比重,2016年公司家电玻璃产品毛利率提升1.10pp至31.22%(其中海外家电玻璃毛利率39.76%),带动玻璃深加工业务毛利率提升1.69pp至28.48%。公司传统主业增长强劲,推动玻璃产品市占率进一步提升(由50%+到70-80%),行业龙头地位稳固。


教育并表增强盈利,成立托幼之家延伸产业链2016年公司教育业务实现营收6111.33万元,占比5.32%,实现毛利3682.26万元,占比10.64%,毛利率高达60.25%,带动公司整体毛利率提升3.38pp至30.18%,盈利能力显著增强。其中,全人教育实现营收6314.05万元(+532%),净利润1927.34万元(+67.97%),扣非后归属净利润1904.42万元,完成业绩承诺,净利率达到30.16%。报告期内,公司成立“托幼之家”,业务拓展至0-3岁婴幼儿早教领域,进一步延伸了幼教产业链,完善了0-6岁整个学前教育领域的布局。


同时,公司在“全优宝”app基础上打造“秀强家园”app,构建专业的幼教产业平台。公司“线下实体园+幼教服务+线上信息化+师资培训”的幼教版图初步形成。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04