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工业综合:持续关注军工体制改革进展 荐7股

2017-06-25 类别:行业研究 机构:安信证券 研究员:冯福章

[摘要]

■关注组合:


四创电子、中航光电、中直股份、中航黑豹、瑞特股份、银河电子、中船科技。


■每周回顾:


本周中证军工(9277.36,+0.15%),上证综指(3157.87,+1.11%)。


本周板块融资余额比上周增加0.73亿元至412.29亿元。


■行业阶段观点:


1、军民融合稳步推进,基本符合预期。6月20日习近平主持召开军民融合发展委员会第一次全体会议;6月22日国防科工局发布2017年军民融合专项行动计划。目前我国正处于由初步融合向深度融合推进的阶段,民参军将是军民融合战略深入推进的主要受益方向。


建议通过两条标准来筛选优质民参军标的,即民营企业做性价比高的和民营企业能做而国企不能做的。
【关注组合】台海核电、航新科技、瑞特股份等技术强和空间大的标的;银河电子、雷科防务、金信诺等超跌股。详见我们深度报告《军民融合:“逐步构建军民一体化的国家战略体系和能力”》。


2、科研院所改革关注6月份政策时间窗口,今年有望启动新一批试点。虽然科研院所改革并不是一蹴而就,全面铺开仍需较长时间,而且科研院所改革试点多与上市公司关系不大,但相关文件的发布及新一批试点的公布或将带来投资者情绪的影响。我们认为,可以挑选上市公司收入利润占对应科研院所大股东比重小、集团改革意愿强的相关公司作为主题配臵,以电科系和航天系为代表。
【关注组合】


四创电子、国睿科技、杰赛科技、航天晨光、航天动力、航天电子等。


3、我们将持续关注军工体制改革进程,军工混改、军民融合与科研院所改革是今年有较大成效的三个领域。在混改方面,今年3月已启动第二批10家混改试点工作,预计年内将取得阶段性进展;第三批试点遴选工作也已着手启动,前两批19家试点企业,军工领域有7家;此外国防科工局组织了3家首批试点单位实施混改。预计军工混改今年将有实质性进展,阶段性的主题投资或将贯穿全年。
【关注组合】


南船(如中船科技)、兵器等旗下公司。详见我们深度报告《军工混改:


实质性进展和阶段性行情》。


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