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公用事业:大气污染治理正步入依靠能源结构转型的新阶段 荐4股

2017-08-06 类别:行业研究 机构:安信证券 研究员:邵琳琳 王书伟

[摘要]

■十年雾霾史,弹指一挥间:从2005年国内媒体报道里开始出现“雾霾”的字眼,到2009年美国大使馆发布的北京PM2.5数据,再到2013年“大气十条”,我们对雾霾的关注到大气治理政策措施频出已有十余年的时间。从国外的历史看,大气治理是一个循序渐进的过程,我国大气质量略有改善,但仍未得到根治,大气污染治理之路依然任重而道远。


■他山之石,英国大气治理得益于能源结构转型:20世纪50年代,伦敦烟雾事件震惊世界。而经过半个世纪的治理,英国伦敦的大气质量得到显著提升。我们认为英国大气治理与其产业结构调整和能源结构转型密不可分。对比英国1950年与2015年的经济数据,英国的工业在GDP中占比从51%降为21%,而服务业从45%增加到了78.4%。


英国的煤炭消费量占一次能源消费的比例已经从1958年的76%降到2015年4.4%,而天然气消费量一次能源占比已经从1950年的0%上升到了2015年31.4%,石油消费量也从1950年的24%提升到2015年的40.1%。英国能源结构转型与北海油气田的发现从而实现油气对煤炭的替代密切相关。


■从电力到非电再到散煤燃烧,治霾措施逐步推进:我国雾霾治理正沿着从电力行业到非电行业再到散煤燃烧的路径逐步推进。在占总煤耗48%的煤电领域,超低排放改造正在全面推进,可实现NOx、SO2和粉尘排放浓度低于35、50和10毫克/立方米,接近燃气电厂排放标准。截止2016年12月,全国燃煤机组累计完成超低排放改造4.4亿千瓦,占煤电总装机容量的47%。与煤电行业的大型煤粉锅炉相比,非电行业的工业锅炉具有点多面广、容量偏小、燃烧方式落后等特点。


非电行业已经具备初步的治理措施,但是治理水平要远低于电力行业,一方面受制于缺乏经济可行的技术方案,另一方面受制于这些行业盈利能力较差。随着供给侧改革的推进,非电行业的盈利能力逐步改善,为非电行业的大气污染物治理提供了一定的经济基础未来提标改造将逐步推进。对于冬季雾霾贡献更明显的是散煤燃烧。我国1.6亿户农村居民家庭中,燃煤采暖约6600万户,每年散煤使用量约2亿吨。散煤燃烧毫无治理措施,其单位排放系数远远高于电厂锅炉,因此是当前雾霾治理的重中之重。


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