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医疗保健:继续看好绩优白马 荐4股

2017-09-06 类别:行业研究 机构:渤海证券 研究员:任宪功

[摘要]

投资要点:


行业要闻1.国家卫生计生委、国务院医改办召开全国医联体建设现场推进会2.两部委:疫苗不得与非药品同车运输,严控配送企业数量3.公立医院综合改革示范面扩大,首批15个国家级示范城市确定4.全球首款CAR-T疗法获批上市公司公告1.长春高新投资约1500万美元参与美国Rani公司D轮第一次融资2.交大昂立大股东减持公司部分股份3.贝瑞基因发布2017年前三季度业绩预告4.安图生物持股5%以上股东减持公司股份至持股比例低于5%5.多家上市公司发布2017年中报本周市场行情回顾近5个交易日,申万医药生物板块上涨1.36%,沪深300指数上涨0.59%,医药板块整体跑赢沪深300指数,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第14位。本周医药6个子板块均以上涨报收,其中医疗器械板块涨幅最大,上涨3.33%;中药板块涨幅最小,上涨0.22%;生物制品板块上涨1.97%,涨幅居前。截至2017年9月5日,申万医药生物板块剔除负值情况下整体TTM估值为37.80倍,其中生物制品TTM估值为44.31倍(相对于剔除银行股后全体A股的估值溢价率为56.30%)。个股涨跌方面,安科生物、天坛生物、双鹭药业涨幅居前;塞力斯、我武生物、金花股份跌幅居前。


投资策略本周医药板块上涨1.36%,跑赢沪深300指数0.77%,市场表现较好。随着板块内上市公司中报业绩陆续披露完成,板块内个股延续分化走势,我们继续建议投资者关注业绩持续稳健增长的绩优白马股。行业政策方面,医联体建设工作进一步向全国推进;公立医院综合改革确立15个首批国家级示范城市和26个第二批国家级示范县(区、市、旗),改革示范效应进一步增强。


在本年医改政策逐步落地的大背景下,我们继续看好受药品降价政策影响较小的创新药领域,看好受益于分级诊疗政策下基层医疗市场的发展。综上,本周我们维持行业“中性”的投资评级,股票池推荐:通化东宝(600867)、安图生物(603658)、长春高新(000661)以及沃森生物(300142)。


风险提示:市场大幅波动风险,相关企业业绩不达预期。


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