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媒体:关注持续高增长与业绩反转个股 荐5股

2017-09-04 类别:行业研究 机构:银河证券 研究员:胡皓

[摘要]

核心观点:


市场行情回顾本周创业板指上涨2.89%,报1865.25点;上证综指上涨1.07%,报3367.12点;传媒行业指数本周上涨2.35%,报1048.43点,落后创业板指0.54个百分点。2017年以来,传媒板块下跌13.20%,同期创业板指下跌4.93%,上证综指上涨8.49%,沪深300上涨15.72%。


在各个行业中,本周传媒板块上涨2.35%,在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第9名。分子行业来看,本周申万传媒行业5个三级子行业全部上涨;其中互联网传媒涨幅最大,上涨2.76%;营销传播板块上涨2.43%;影视动漫板块上涨2.01%;平面媒体板块上涨1.96%;而有线电视网络板块涨幅最小,上涨1.95%。


重点数据2017-08-28至2017-09-03这一周,中国电影市场周总票房约8.95亿,环比下降7.45%;单周场次约为187万场,环比下降2.53%;单周观影人次2667万,环比下降7.68%。《敦刻尔克》以1.97亿元的单周票房位居第一;《星际特工:千星之城》以1.88亿元票房位居第二;《战狼2》以1.71亿元票房位居第三;《杀破狼贪狼》以0.63亿票房位居第四;《银魂》以0.61亿票房位居第五。


投资建议:维持谨慎推荐传媒行业2017年中报发布完毕,传媒行业2017年上半年整体营业收入同比增长18.27%,归属于母公司股东净利润同比增长19.11%。


从2017年中报来看传媒行业整体收入增速与业绩增速继续下滑,并创下2015年以来的新低,但这已提前反映在股价中,经过前期的消化传媒行业整体估值已进入合理区间。从已披露的中报与三季度业绩预告来看,随着精品剧收入在三季度的陆续确认,精品剧板块业绩有有望在下半年迎来拐点,推荐板块龙头慈文传媒、唐德影视、新文化、华策影视。尽管前期因汇兑损益的导致游戏板块龙头短期业绩波动造成游戏板块大跌,但从全年预期来看手游公司全年业绩高增长无忧,继续推荐三七互娱、完美世界、游族网络、昆仑万维。此外,在《战狼2》的强力支撑下,我国暑期档综合票房达到163.35亿,观影人次4.74亿,较2016同比增长26.7%,超市场预期。目前2017年综合票房已达到396.14亿元,全年大概率达到500亿元。我国票房市场的回暖,有望激活已低迷许久的影视板块,推荐中国电影、光线传媒、华谊兄弟、上海电影、北京文化。


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广发证券11-24
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