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聚光科技:监测龙头业务拓展收效显著 买入评级

2017-10-16 类别:公司研究 机构:中信建投 研究员:王祎佳

[摘要]

事件公司发布2017年前三季度业绩预告预计2017年1–3季度实现归母净利润3.02亿元–3.78亿元,同比增长20%–50%,其中三季度实现归母净利润2.01亿元–2.76亿元,同比增长20.43%–65.75%。主要由于公司在环境监测系统及运维、咨询服务,实验室分析仪器、水利水务智能化系统等领域的大力拓展,带来主营业务持续增长;同时公司继续强化内部管理,严格控制各类费用支出。


此外,2017年1–9月公司归属上市公司的非经常性损益约3974万元,主要系政府补贴,扣非后归母净利润为2.63亿元–3.38亿元,同比增长19.36%–53.72%。


简评PPP等大型订单落地,提升政府客户端空间公司作为环境监测绝对龙头,凭借最齐全的产品线、领先的环境与安全系统解决方案,充分发挥信息化与大数据的指引作用,通过自主开发、并购与对外合作的方式,完善智慧环境业务产业链,成为行业内唯一一家能够从监测设备销售与运营角度切入大型PPP订单的公司。公司继去年黄山区浦溪河PPP项目落地后,连续中标并签订了广西区环境物联网(空气监测站)PPP项目、高青县艾李湖生态湿地及美丽乡村道路建设PPP项目,成功打破传统监测设备单一销售模式,大幅提升了政府客户端的业务空间。


督察高压监测先行,工业客户端业务呈回暖态势前四批中央环保督察已实现各地“全覆盖”,进入整改期,预计明年将开始督察“回头看”,密切追踪各地整改方案的落实情况。


同时,为时一年的大气污染防治强化督查在京津冀及周边传输通道“2+26”城市持续进行。我们认为环境监测能够最直接、定量地反应环境质量,在政策趋严、督察常态化下,污染源企业和各类工业园区将加大环保设备投入,环境监测设备和服务率先受益,迎来长期稳定的市场需求。


定增获批,开启高速增长期公司2016年8月发布非公开发行预案,于今年7月初获得证监会发审委审核通过,8月底获得核准批复。公司拟以24.45元/股向两位公司实际控制人王健、姚纳新的家人李凯、姚尧土分别发行1500万股,募集不超过7.335亿元用于补充流动资金,优化资本结构,有利于提高公司抗风险能力。


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财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04