新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

中兴通讯:收入增长乏力 强烈推荐评级

2017-10-18 类别:公司研究 机构:方正证券 研究员:马军

[摘要]

1、2017年前三季度收入765.8亿,同比增长7%,利润总额52.9亿,同比增长26.38%;归母净利润39亿,同比增长36.6%。


2、公司运营商网络业务平稳增长,拉动公司内生业绩提升,预计运营商收入增长10%左右。受益于海外市场向好,消费者业务短板逐渐补齐,预计手机终端业务同比增长也在10%左右。


政企业务由于公司战略收缩,收入增长乏力。


3、出售努比亚10%股权,贡献21.7亿左右的投资收益,去年同期10亿左右,成为公司业绩增长重要动力。


4、前三季公司综合毛利率31.64%,同比基本持平,总体费用基本维持稳定,内生业务维持微增。结合产业调研情况以及中国移动NB-IOT基站集采情况,我们预计公司发出商品存货同比增长较快。


5、盈利预测:公司预告全年净利润43-48亿元,我们预计17全年业绩46亿左右,18-19年预计业绩维持53亿、59.5亿。


6、风险提示:运营商业务持续降低,5G投资时间及规模不及预期。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04