信息科技：中联通落地腾讯云合作 荐6股

2017-10-23 类别：行业研究 机构：中银国际 研究员：吴友文

[摘要]

板块表现：本周大盘上涨，通信板块下跌，周内跌幅为-0.42%。同期沪深300周内涨幅为0.15%，板块价格表现弱于大盘。通信指数的93个成分股本周平均换手率为24.48%；同期沪深300成分股总换手率为4.66%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻：SD-WAN市场局面已打开将对企业服务产生巨大影响；阿里发布云通信2.0：通信场景化，为运营商发展找到新引擎；深化合作，中兴通讯与印度BSNL签署5G及IoT合作备忘录；中兴物联独家中标中国电信NB-IoT模组宇宙第一标规模50万片；当无人机加持5G外挂，华为携手中移动加速低空数字化应用创新；思科在香港开启物联网实验室，聚焦智慧城市使能应用；Akamai内容交付网络现可供IBMCloud上的企业使用；中国电信寻求海外扩张，已考察过巴西运营商Oi等多个投资项目；华为徐直军：AI已成为通用技术，将改变每个行业；面向5G，华为发布两款全新平台天线支持全频段4T4R和FDD/TDD融合组网。

核心观点：

中移动首测5G传输网，拉开全球传输升级序幕。近日，由中国移动研究院与华为、中兴和烽火三大通信主流设备厂商联合研发的下一代5G传输系统SPN（切片分组网，SlicingPacketNetwork）一阶段试验测试圆满完成。作为业界首次5G传输技术实验室测试，本次测试成功拉开了全球5G传输技术由研究到实现的序幕。SPN是一种新的传输网技术体制，由中国移动研究院牵头制定，其转发面基于SegmentRoutingtransportprofile+SlicingEthernet+DWDM，控制面采用SDN，分别在物理层，链路层和转发控制层采用创新技术，来满足5G及未来传输网络需要。中移动的本次测试主要验证了各设备商SPN系统中关键的SE（切片以太网，SlicingEthernet）功能特性，包括交叉、硬隔离、低时延和低抖动、混合传输等，解决了不同厂商间的SE层封装问题，实现了互联互通。我们认为，下一代5G传输系统SPN一阶段试验测试，是中国移动在5G传输领域的首次实验室新技术验证测试，标志着5G传输开始由技术研究转向技术实现，说明5G技术发展进入了完整独立系统落地的新阶段。

联通混改后联手腾讯，云计算领域深度合作。近日，中国联通与腾讯联合宣布，依托各自在通信、云计算、网络安全领域内的丰富资源与能力，强强联合，在云计算和网络服务领域相互开放资源，推进深度融合创新，打造全新的云、管、端互联网产业生态平台。这是中国联通混改方案获得监管机构核准后，与入股互联网企业在业务领域开展的首项重大业务合作。本次在云计算等业务领域的深度合作，主要聚焦以下三方面：

一是全面开展基于公有云的深度业务合作；二是全面开展基于专有云和混合云的深度业务合作；三是全面开展基于网络安全服务的深度业务合作。我们判断，中国联通与腾讯将以此次合作为契机，充分发挥各自领域内的优势，打造云、管、端精准服务能力，为中国互联网+产业强势走向世界开创更加广阔空间；同时双方的创新合作，将深度激发电信运营商与互联网企业的战略合作协同效应，共同推动中国联通混合所有制改革不断取得实质性进展。

建议关注：拓邦股份、中兴通讯、麦捷科技、光迅科技、星网锐捷、信维通信。

风险提示：系统风险、竞争风险。