新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

煤炭石油:建议布局业绩确定白马 荐5股

2017-11-12 类别:行业研究 机构:安信证券 研究员:周泰

[摘要]

动力煤经历淡季不淡后,供暖季有望发出更耀眼光芒。进入9月份后,动力煤整体呈现淡季不淡的特征,价格一度飙升。但是随着下游的持续补库行为以及需求的不断回落,价格出现一定幅度的回撤。其中,11月10日秦港5500大卡动力煤的价格报收672元/吨。在价格走低的过程中,市场也不断发出质疑,认为价格或将大幅回撤。与市场不同,我们认为今冬煤价有望维持在高位。从供需两方面看:首先,9-10月本身为行业最淡时期,需求回落伴随价格下降属于正常波动,无需太过悲观。同时,考虑四季度供暖季的因素,刚性需求有望维持。建议关注供暖季日耗表现。此外,前期宏观数据频超预期,我们认为这主要与市场整体偏空的观点有一定关系。建议持续关注四季度全社会用电量、PPI、钢铁化工建材等行业增速等数据。第二,从供给角度看,我们市场较为关心的“2亿吨”产能释放效果有待观察。一方面,“2亿吨”之中存在相当比例的超产合法化现象;另一方面,实际增量有望与需求相抵。总的来说,预计四季度整体供需还将维持动态平衡状态。考虑价格已经维持较高水平以及紧平衡的供需关系,四季度存在一定突破前高的预期。而长期看,经济增速可能放缓,但是需求只是增速的下滑,不是绝对量的下滑,同时供给增长潜力小,未来几年整体保持紧平衡,动力煤有望成为确定性稳定增长的行业,建议关注陕西煤业,中国神华。


焦煤基本面有支撑。焦煤短期受钢铁限产压制,但是本身紧缺程度低,价格不具备大跌基础,限产终有时,2018年3月后限产结束,焦煤存在上涨行情预期。从长期布局角度,推荐潞安环能。同时,建议关注海外煤价率先反弹对国内的拉动作用。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04