信息科技：5G标准符合预期概念持续发酵 荐6股

2017-12-03 类别：行业研究 机构：方正证券 研究员：马军

[摘要]

1、中国移动启动2018年至2019年软跳纤产品集中采购工作。

此预估采购规模约19405万条，同比增长100倍。

从历史集采中标结果看，软跳纤厂商较为分散，在议价能力方面不具备较大优势，投资方面除了建议关注软跳纤的直接供应商中天科技、亨通光电、烽火通信、特发信息等之外，更要重点关注软跳纤的插芯、套筒等上游供应商（无论最终软跳纤集采哪家供应商中标，其上游核心器件都是必需品），例如三环集团（插芯）、太辰光（插芯）以及天孚通信（套筒）等。

中国移动软跳纤集采规模扩大，未来光网络的投资也必将加大，随着中国移动传输网络12期工程的落地推进，相关设备商及光模块厂商也会受益，重点关注中兴通讯、烽火通信（光设备）以及光迅通信、新易盛（电信级光模块）等厂商。

2、中国联通与腾讯合作推出王卡带宽，互联网业务合作再下一城：宽带只需要1元/天，中国联通与腾讯宽带领域合作，有助于缓解与中国移动竞争压力，宽带业务有望重回用户高增长。

3、非独立组网第一版本冻结，5G标准进展基本符合预期，5G概念持续催化：目前看5G在变现能力、商业模式及监管层面均未清晰的情况下，运营商大规模投入发展5G的诱因仍需谨慎观望。

4、通信业整体ROE无显著提升，总体建议谨慎，持续推荐航天信息、高新兴、网宿科技、中国联通、星网锐捷、中国软件、TCL集团。

5、风险提示：中国移动光通信投资不及预期；设备商竞争格局变化