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地产:销售反弹使资金压力下降 补库存力度加大促投资回升

2017-12-15 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

投资要点:


销售:11月单月销售面积和销售金额均同比反弹,主要原因有:1、供给增加,开发商为冲业绩和抢销售加大推盘;2、认购到备案的延迟;3、三四线城市销售强劲。但行业去库存完成,三四线城市政策收紧,明年销售重新回落。


价格:1-11月全国房价同比继续上涨,涨幅扩大,但环比继续下降,明年三月份以后价格或同比下降。


投资:11月份住宅补库存力度加大,新开工、复工均明显加快,单月投资增速出现反弹。在住宅推动下,房地产投资增速反弹。


融资:受销售回暖影响,房企定金及预收款增长较快,但银行信贷收紧使房企开发贷款和个人按揭贷款均受到影响,但房企自筹资金能力仍然很强,房企单月资金压力较上月明显下降。


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