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信息科技:产业互联网进入规模化扩张期 荐2股

2018-01-21 类别:行业研究 机构:国海证券 研究员:宝幼琛

[摘要]

投资要点:


上周回顾上周计算机板块(中信分类)下跌4.99%,涨幅排名位列29个行业中倒数第一,同期上证50上涨3.29%,沪深300上涨1.43%。计算机中区块链相关个股下跌最多,wind区块链指数下跌9.94%,产业互联网板块表现优异,龙头上海钢联上周上涨23.23%。


本周观点上周我们提出“产业互联网加速发展”核心观点:在“资金规模增大”和“风控水平提升”两大驱动下,供应链金融在B2B平台交易中渗透率将大幅提升,供应链金融收入将显著增长。


我们一直对产业互联网深度跟踪,对产业互联网我们维持4点判断:


1.“场景+服务”是互联网下个阶段。伴随互联网的发展,围绕互联网的商业模式不断演进,大体可以分为3个阶段,分别是改变信息连接的商情咨询1.0时代、改变交易服务的场景2.0时代、整合产业与供应链的金融服务3.0时代。


2.下一个互联网巨头将诞生在产业互联网。下一个互联网巨头必将诞生在产业互联网,B2C互联网经历20年的发展,“衣食住行高频场景”大都已有巨头存在,形成了以BAT为首的巨头格局,新的高频应用场景越发稀缺。而B端的产业互联网仍是蓝海,其发展远落后于B2C消费互联网,有望诞生下个互联网巨头。


3.大宗商品是产业互联网率先落地的领域。首先大宗商品的价格波动剧烈,产业链用户对数据服务高频次,是目前十分稀缺的高频应用之一。


其次,大宗电商的风口效应显著,大宗商品已经度过了单边上涨的十年牛市,进入了震荡阶段,传统盈利模式(交易差价)已经难以为继,依托互联网的高效率、低成本大宗贸易开始迅猛发展,钢铁电商已占钢铁交易市场份额接近20%。最后,大宗商品金融属性最为明显,期现结合以及产业层层垫资带来巨大刚性融资服务需求,有助于互联网落地商业模式。


4.钢铁电商及化工电商已全面盈利。从2017年开始,伴随平台逐渐成熟,交易规模达到一定体量,钢铁及化工电商平台的盈利模式已经走向成熟,大宗电商整体盈利水平不断好转。我们预计大宗电商从单纯的线上交易朝供应链金融、数据服务等增值服务转型已经达到一定程度,2018年将成为全面加速落实利润的一年。


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