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半导体、电子设备:下游景气以及产能瓶颈助推硅晶圆持续涨价

2018-02-12 类别:行业研究 机构:上海证券 研究员:张涛

[摘要]

上周核心要闻硅晶圆持续进入涨价周期,12寸晶圆价格调升20%。近期半导体硅晶圆缺货潮持续上演。12寸硅晶圆缺货最为严重,8寸硅晶圆处于长期供给吃紧状态,硅晶圆巨头纷纷发布上调涨价预期。日本硅晶圆大厂SUMCO调升12寸晶圆产品价格20%,19年会再次调升。环球晶CEO徐秀兰最近也表示,今年硅晶圆的价格将会进一步上涨20%。


目前环球晶圆的订单已经填满了2018年的全部产能,全球16家工厂将全天候生产晶圆。我们认为下游需求的旺盛以及产能瓶颈持续助推硅晶圆进入涨价周期。


挖矿需求不断扩大,显卡罕见“大缺货”。近日,显卡品牌商AMD承认由于数字货币挖矿需求不断扩大,旗下Radeon显卡目前已经供不应求。从电商平台公布价格看,显卡价格从去年第3季底就一路涨价,每次调幅约10%,至今已连续涨价二次。台湾技嘉董事长叶培城明确指出,由于需求爆表,显卡到农历年后的价格只会上涨,没有跌价空间。


MLCC和芯片电阻持续紧俏国巨5号公布1月营收为35.38亿元,月增5.7%,连续七个月创新高,年增四成。国巨认为,即使手机市场规模缩减,每支手机对被动元件使用的颗数仍然大增,加上市场缺口大,手机砍单并不影响对被动元件的拉货。同时,由于积层陶瓷电容(MLCC)和芯片电阻供需状况持续紧俏,加密货币用高性能运算主机及新型智能手机拉货动能强劲,高毛利车用电子及工规产品出货比重提升,整体产品组合持续优化,营运可望续创佳绩。


上周市场走势上周上证综指下降9.60%、深证成指下降8.46%、中小板指下降6.80%、创业板指下降6.46%、上证50下降10.78%、沪深300下降10.08%、申万电子下降5.51%。


从申万一级行业指数涨幅看,上周申万电子指数周涨幅-5.51%,排名申万28个一级行业中的第2位。申万一级行业中涨幅前三的为服装纺织(-5.39%)、电子(-5.51%)和计算机(-5.92%),后三位为采掘(-13.08)、非银金融(-13.27%)和房地产(-14.08%)。


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