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公用事业:治污攻坚战思路初现 荐8股

2018-03-18 类别:行业研究 机构:安信证券 研究员:邵琳琳

[摘要]

■环保:大环保走向大生态,治污攻坚战思路初现。国务院机构改革方案通过,生态环境部将组建,环保部职责扩容,便于统筹综合系统治理,新生态环境部统一了地上和地下、岸上和水里、陆地和海洋、城市和农村,统一了大气污染防治和气候变化应对,有利于进一步强化环境质量提升效果。环境治理逐步走向系统综合生态环境保护,大环保走向大生态,环保行业发展空间有望进一步拓展。污染防治攻坚战思路初现,环保部表示要围绕3个“三”:(1)围绕三类目标,生态环境质量改善、主要污染物总量减排、环境风险管控;(2)突出三大领域,大气、水、土壤;(3)强化三大基础,积极推动形成绿色发展方式和生活方式、加快加大生态保护和修复的力度、加快形成生态环境治理体系的现代化和治理能力的现代化。政府投资条例和PPP条例进入2018国务院立法计划,2017年PPP规范之年过后,PPP发展重心由量转向质,PPP立法完善有望为PPP后续实现可持续、高质量发展提供清晰指引。PPP项目库清库将于三月底完成,前期市场担忧情绪有望释放。环保板块目前PEttm在28x左右,处于三年来底部,建议把握环保板块估值修复机遇,聚焦业绩弹性潜力大的标的,推荐
【碧水源】
【博世科】
【铁汉生态】
【聚光科技】
【龙净环保】。


■公用:天然气进口大幅增长,提高供应能力和储气能力迫在眉睫,聚焦储气+气源端机遇。根据统计局数据,2018年1-2月份,天然气产量261.9亿立方米,同比增长4.9%,天然气进口1471万吨,连续5个月高速增长。能源结构转型、增加天然气消费为我国政策长期方向,加强供应能力和储气调峰能力迫在眉睫。两会期间,发改委表示未来要建立2亿方左右的调峰机制,政策规划明确,储气设施市场空间有望迅速释放,高集中度的市场格局使得龙头有望首先受益,建议关注LNG储气罐设备龙头
【中集安瑞科】和具备储气站总包能力的
【深冷股份】。天然气供应方面,预计天然气消费快速提升将带来天然气供应紧平衡,利好气源端企业,推荐
【中天能源】
【蓝焰控股】。此外,我们还推荐煤电灵活性调峰标的
【宝馨科技】。


■投资组合:
【聚光科技】+
【龙净环保】+
【中天能源】+
【蓝焰控股】


+
【碧水源】+
【博世科】+
【铁汉生态】+
【宝馨科技】。


■风险提示:政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期。


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