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汽车:三月第一周表现较强 荐5股

2018-03-18 类别:行业研究 机构:西南证券 研究员:高翔

[摘要]

近期行业动态:3月第一周(1-9日)日均零售达到4.6万台,同比增长8.8%,表现较强(17年同期同比增长-7%)。一般情况下,元宵节前后的市场仍是春节后的休眠期,因此3月第一周的零售表现好于我们预期。3月第一周批发日均批发达到5.7万台,同比增长18.6%,增长为17年同期低基数上的良好表现。


今年春节在2月中旬,厂家在春节之后生产恢复较慢,导致2月份批发量增长也不是很突出,1-2月的补库存阶段向3月份转移,因此3月初批发表现较强符合预期。


行业重点事件:1)丰田(ToyotaMotor)宣布,在全球首次开发出即使将汽车马达等所用的稀土“钕”的用量减半,在高温下性能也不会受损的新型磁铁;2)特斯拉汽车(Tesla)在其Medel3LongRange车型中使用钕永磁电机,令钕这种稀土金属本就紧张的供应局面更加雪上加霜;3)大众集团(Volkswagen)承诺,该集团将在未来五年时间里大规模推出一系列电动汽车和混合动力汽车,并将在全球范围内建设生产设施,目标是反超美国特斯拉公司;4)加拿大汽车零部件巨头麦格纳(MagnaInternational)周三宣布,将对美国第二大打车软件公司Lyft注资2亿美元;5)马斯克(ElonMusk)最近表示,特斯拉(Tesla)的Model3车型让他夜不能寐,Model3的周产量最迟能否在今年6月底达到5,000辆至关重要。


一周复盘:上周沪深300下跌1.28%,SW整车板块上涨1.09%,SW汽车零部件板块下跌0.67%,SW汽车服务板块上涨0.92%。WI新能源汽车指数上涨1.41%,WI智能汽车指数下跌0.21%。


本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,产品高端化趋势明显;自主品牌RX5、RX3及后续车型放量。3)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。4)继峰股份(603997):客户优质(国外宝马、大众、捷豹、路虎;自主吉利、广汽、长城),一汽大众占公司收入30%以上,18年大众周期标签股;竞争格局良好,A股稀缺标的更具投资价值;增持格拉默股权&高铁座椅业务,新蓝海值得期待。5)宇通客车(600066):


行业洗牌利于集中度提升;宇通传统大型客车近三年份额为26%、34%和35%,而新能源为34%、22%和17%。传统中型客车份额39%、46%和52%,而新能源为61%、28%和30%,提升空间巨大。


风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。


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