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美亚柏科:电子取证及大数据业务前景广阔 买入评级

2018-03-23 类别:公司研究 机构:安信证券 研究员:胡又文 曹佩

[摘要]

■公司发布2017年年报,收入13.37亿元,同比增长33.94%;归母净利润2.72亿元,同比增长48.78%。公司同时发布2018年一季度业绩预告,预计归母净利润440-539万,同比增长31%-60%。


■电子取证业务快速发展,市场前景广阔:公司电子取证业务收入7.30亿元,同比增长26.04%。公司发布了基于语音识别、语义分析及图片分类、自动分析的人工智能取证产品:高性能一体化取证综合平台“取证航母”、智能化高速取证分析系统“取证金刚”、支持各种移动互联网智能终端的新型“智能终端取证设备”和“智能终端画像系统”、移动式和手持式的“智能取证设备”、专注于数据恢复的“恢复大师”等陆续量产供货。多种形式的电子取证设备和多行业的需求是驱动电子取证业务未来发展的重要因素。


■大数据平台业务高速发展:公司大数据平台收入2.47亿,同比增长55.55%。


公司推进人工智能、大数据和互联网搜索技术的融合,除了持续推动“公安大数据平台”建设外,依托自身在“互联网+”和大数据、舆情分析等技术的优势基础上,完成厦门“城市公共安全平台”二期建设,并逐渐将平台建设拓展至沈阳及其他省市。公司大数据业务已拓展至市场监督管理、税务稽查、海关缉私等领域。


■网络空间及专向执法设备具有发展巨大潜力:网络空间安全产品收入0.85亿,同比增长152%;专项执法装备收入1.48亿,同比增长15.79%。公司充分利用互联网和大数据技术,为政府部门及企事业单位提供互联网信息监测和风险预警,提升行政执法部门基于大数据的网络空间安全治理能力;升级“信使云服务平台”和“网络线索分析导图系统”,提升报送研判速度;开发“互联网信息应急指挥系统”,在金砖会晤期间为政府部门的舆情管理工作起到重要支撑作用。


■投资建议:公司是国内电子数据取证领域行业龙头,围绕网络空间安全及大数据发展四大产品及四大服务。预计2018-2019年EPS分别为0.72和0.96元,维持“买入-A”评级,6个月目标价30元。


■风险提示:电子取证设备需求不及预期;大数据行业竞争加剧。

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