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公用事业:2018年4月份电力煤炭数据点评 用电量持续高增

2018-05-20 类别:行业研究 机构:安信证券 研究员:邵琳琳

[摘要]

■用电量持续高增,创近七年同比增速新高:根据中电联数据,2018年1-4月份,全社会用电量21094亿千瓦时,同比增长9.3%,其中,4月份全国全社会用电量5217亿千瓦时,同比增长7.8%,创下自2012年以来的同期增速新高。全社会用电量增长开局良好,主要是受宏观经济稳中向好、电能替代持续推进以及一季度气温偏低等因素影响。


■工业部门是全社会用电量增长的最重要拉动因素:2018年4月份,工业生产延续2018年一季度以来稳中向好的运行态势,全国规模以上工业增加值同比增长7.0%,其中制造业工业增加值同比增长7.1%。


主要工业产品产量中,粗钢、钢材、十种有色金属产量分别同比增长5.0%、5.0%和2.3%。汽车制造业用电量同比增长8.1%,计算机、通信和其他电子设备制造业用电量同比增长12.6%。四大高耗能行业中,石油化工和有色金属的用电量增速下降。


■发电结构优化,清洁能源发电比重继续提高:根据中电联数据,2018年1-4月份,火电发电量15951亿千瓦时,同比增长7.1%,增速比上年同期下降0.1个百分点。水、核、风、光发电量占全部的23.6%,比重较去年同期提高0.5个百分点。其中,风力发电增长强劲(35.5%);因近期无新增核电装机,核电增速略有放缓(10.2%);来水情况不及预期,水电同比仅增1.4%。


■风电大幅改善,弃风限电明显好转:风力发电量显著增加,弃风电量和弃风率实现双降。根据中电联统计,2018年1-4月,全国新增风电并网534万千瓦。到2018年4月底,全国累计风电并网16846万千瓦。风力发电量1351亿千瓦时,同比增长35.5%。风电平均利用小时数812小时,较去年同期(663小时)增加149小时。全国弃风电量和弃风率“双降”。弃风限电大幅改善与多方面因素有关。一方面,宏观经济稳中向好,全社会用电量持续高增;另一方面,特高压输电通道投运提高风电消纳能力,风电平均利用小时数稳步增加。此外,国家能源局定调2018年弃风量和弃风率双降,有助于弃风限电的改善。


■煤价持续走弱,供需形势稳中向好:根据煤炭市场网数据,截至2018年5月11日,秦皇岛港5500大卡动力煤实际成交价约为620元/吨,较18年初下降85元/吨,跌幅12.1%;截至2018年5月18日,CCI5500综合指数为573元/吨,较18年初下降27.1元/吨,4.5%。综合来讲,国内动力煤市场较年初有大幅调整,短期内难以回暖。


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