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信息科技:互联网行业软硬一体化趋势显现

2018-05-20 类别:行业研究 机构:方正证券 研究员:马军

[摘要]

基本结论:


1、海外互联网厂商纷纷开始一系列的转型之路,战略上走向未来的包括人工智能、云计算等方向,执行上包括在产业链向上的硬件化芯片化垂直整合以及人工智能等业务扩张,从而希望形成一个软件与硬件完美整合的生态圈。这些转变和动作使得其在资本市场重新或是更加受到投资者的青睐。


2、基于用户普及率/业务增长率等指标增长的迟缓性与天花板效应,互联网企业面对自身业务内生性发展瓶颈,更多采用了外延式收并表效应延续自身可持续发展,但是也埋下了诸如扼杀创新、数据管控不严、商业模式难以为继等现象,未来的可持续发展具备被质疑性。


3、国内互联网厂商近两年开始从财务价值向战略价值转变,包括硬件化、芯片化以及业务边界扩张等动作,尤其在当前时间点上有加大力度的迹象,依靠软硬件完整结合打造的平台提高更强的客户黏性以及更广阔的业务发散空间。如果从战略认知、资源支持上得到进一步强化,将会对其未来摆脱制约、生态再造以及创新业务等有极大好处。


4、从互联网厂商与地产商的一些端倪可以看出,中国目前处于一个大产业转型过程中,其在核心技术、硬件上游等方面,尤其是面向全球竞争的科技领域,亟需摆脱一系列外部制约。


建议关注科技领域对于云计算、人工智能技术,以及面向底层的硬件化芯片化战略转型路径的探索。


风险提示:互联网厂商发展不及预期,物联网发展不及预期,相关技术研发不及预期。


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