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金融:宏观环境趋稳 荐4股

2018-05-21 类别:行业研究 机构:东兴证券 研究员:叶盛

[摘要]

周报摘要:


市场回顾:本周沪深300指数上涨0.78%,中小板指数上涨0.73%,创业板指数上涨0.11%,计算机(申万)指数下降1.25%。互联网金融指数下降1.46%,跑输沪深300指数2.24个百分点,跑输计算机(申万)指数0.21个百分点。


本周重大信息及核心观点:


本周,全国政协召开“健全系统性金融风险防范体系”专题协商会。全国政协经济委员会副主任、中国人民银行副行长陈雨露在发言中表示,当前的重点工作是强化互联网属性金融基础设施的监管。在地方上,广州市金融工作局关于印发《广州市决胜防控金融风险攻坚战三年行动计划(2018-2020年)》的通知(下称《通知》)。《通知》要求坚守三大原则,一是坚守金融风险底线原则;二是坚持金融风险防范与化解并重原则;三是坚持金融风险防范依法依规原则。广州市明确了未来三年金融监管的范围,将小额贷款、融资担保、区域性股权市场、典当、融资租赁、商业保理、地方资产管理公司、互联网借贷信息中介、地方各类交易场所、农村资金互助合作社、社会众筹、私募基金、投资机构等类金融业态、机构,统一纳入金融监管工作范围。《通知》再次强调了“分业经营”原则,即类金融机构在不同类金融业态及同一业态不同细分领域均应采取“分业经营”模式。可以看到互金行业的监管目前已经从整体框架逐渐渗透到具体的应用和细则,行业严监管环境还在持续。


同时,第三方支付的行业规范在稳步推进。网联与支付宝发布公告称,双方签署合作协议,正式开展条码支付的业务合作。双方的合作意味着,收单机构受理支付宝条码支付业务的交易链路将发生改变——以前,各个收单机构分别对接支付宝,以后,这些收单机构对接的不再是支付宝,而是网联,网联作为中转站,再对接到支付宝。此前网上曾传言接入网联后,用户就不能通过余额宝或银行卡直接支付,或钱要先充值到支付宝后才能使用,支付宝方面证实为谣言。


此外,互金专委会表示,经持续监测,截至2018年4月,专委会累计发现假虚拟货币421种,其中60%以上的假虚拟货币网站服务器部署在境外,此类平台难发现、难追踪。


投资策略:我们看好监管政策及各项法规逐步落实下互金行业长期的健康发展趋势,看好人工智能、云计算、区块链等技术在发展过程中与实体经济的创新结合及应用落地。具体标的推荐恒生电子、长亮科技、神州信息、广电运通。


风险提示:技术研发不及预期、政策环境不及预期、应用落地不及预期。


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