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汽车:期待下半年高能量密度车型放量 荐7股

2018-05-28 类别:行业研究 机构:东北证券 研究员:笪佳敏

[摘要]

报告摘要:


5月22日至5月24日,第十三届中国国际电池技术交流会(CIBF2018)在深圳举行,全球参展商超过1250家。高镍化和软包作为未来锂电技术发展趋势可见一斑。此外,我们看好成本逐步下降的储能领域的未来市场前景。


5月22日,工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2018年第4批、第5批)。新发布的新能源车型第4批为10款,第5批为1977款,共计1987款新能源车型。我们认为,新能源汽车行业目前仍政策导向明显,受“双积分”政策驱动,传统车企以及合资企业纷纷发力新能源领域,新能源汽车的推出开始进入了一个高速发展的阶段。


整车厂方面,执行期将近,高续航及高能量密度的纯电动车型即将下半年放量。部分车企如比亚迪、荣威、北汽纯电动汽车在手积压订单较多。


中游环节来看,动力电池行业Q2整体回暖,环比向好。目前,电解液价格已经企稳,从成本收益角度考虑,2018年下半年价格进一步下行空间有限。整个行业趋于理性,龙头行业地位凸显。


重点推荐:1)市值修复市场预期差和业绩弹性大的次龙头。看好三龙整合趋势向好、业绩弹性大的客车次龙头
【金龙汽车】和预期差较大的电芯次龙头
【国轩高科】。2)降价风险小:继续首推设备后周期高速增长标的
【星云股份】、电解液技术溢价标的
【新宙邦】、干法隔膜龙头
【星源材质】。3)成本优势明显:看多市占率第一、成本优势领先的湿法隔膜确定性龙头
【创新股份】。4)技术进步:看好电池高镍化发展,受益于软包化进程的铝塑膜行业。5)业绩高速增长:继续推荐煤机强势复苏,切入弹性大、风口热的汽配市场48V稀缺标的
【郑煤机】。


风险提示:新能车销量不及预期;竞争加剧致盈利能力下滑。


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