新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

医疗保健:顺应政策走向 荐7股

2018-06-05 类别:行业研究 机构:财富证券 研究员:陈博

[摘要]

投资要点:


行情回顾。2018年5月,全部A股下跌0.06%(总市值加权平均),医药生物板块上涨幅度为6.36%,大幅跑赢大盘6.42个百分点。从子板块来看,中药、生物制品、化学制剂、医药商业、化学原料药、医疗服务以及医疗器械分别上涨9.21%、8.81%、8.08%、4.30%、3.56%、1.17%和0.44%。从估值水平来看,医药生物板块市盈率(TTM,整体法)为37.08X,全部A股为16.27X,估值溢价为127.90%。


医药制造业经营数据分析。2018年4月,医药制造业累计主营业务收入、利润总额分别为8267.5亿元、987.9亿元,同比增长分别为14.90%、16.40%。收入增速与2017年同期相比上升3.7个百分点,利润总额增速上升1.9个百分点,收入与利润增速有所提升。


投资策略。目前,医药生物板块整体已经有了一定的涨幅,在当前政策下,行业分化,集中度提升是大势所趋,我们建议顺应政策走向,择优选择标的,对医药生物板块维持“同步大市”评级。(1)仿制药一致性评价政策的推行,将为我国病患提供更多的高品质药品,同时也将打破原研药在一些用药领域的优势地位,促进国产替代,降低用药成本。同时,我国优质的仿制药厂家也将借此契机做大市场,或是巩固市场地位,建议关注华海药业、普利制药、信立泰等;关注成长性较强,同时估值水平合理,有一定技术壁垒,在细分领域处于龙头地位的标的,建议继续关注羚锐制药、仙琚制药、东诚药业等;(2)今年以来,医药生物板块整体涨幅较大,但是医药流通板块表现一般,医药流通板块估值水平整体偏低。同时,“两票制”已经在我国大部分省市实施,“两票制”对医药流通企业调拨业务的短期冲击将越来越小,中长期来看医药流通行业集中度将持续提升,龙头企业将瓜分市场,建议关注上海医药、九州通、柳州医药;(3)关注创新药领域,创新药的研发销售是最具挑战的领域,前期研发投入高、难度大,具有较高的技术壁垒,同时伴随着高额的汇报,在当前国家政策导向下,创新药研发将成为趋势,建议关注恒瑞医药、复星医药、科伦药业。


风险提示:行业政策的不确定性;上市公司业绩不及预期。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04