博腾股份：非公开募股改善公司现金流 推荐评级

2018-06-22 类别：公司研究 机构：东兴证券 研究员：张金洋

[摘要]

事件：

博腾股份公告非公开发行A股股票发行情况报告暨上市公告书，非公开发行顺利完成。本次非公开发行A股股票将于2018年6月26日在深交所上市，募集资金总额为14.868亿元，募集资金净额为14.620亿元。公司拟将募集资金投入生物医药CMO建设项目、东邦药业阿扎那韦等9个产品建设项目。

主要观点：

1．定增改善公司现金流，将有力支持新业务非公开发行基本情况如下发行新股数量：12,000万股。

发行价格：12.39元/股。

发行对象：重两江产业集团、华泰瑞联并购基金二号及华泰瑞联并购基金三号本次非公开顺利完成对公司的主要意义：

改善公司现金流：本次非公开发行股票后，将增加公司总资产、净资产，同时降低资产负债率，提高流动比率与速动比率。

2018年3月末公司资产负债率为47.25%，此次定增有望降低资产负债率至31%。此外，流通比率和速动比率也有望分别提升到2.83和2.28。本次发行可降低公司的财务风险，进一步提升盈利能力，增强未来的持续经营能力。