新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
股票首页 > 研究报告

煤炭石油:焦炭供给收缩不断验证 荐3股

2018-08-26 类别:行业研究 机构:安信证券 研究员:周泰

[摘要]

■环保继续升级,临汾开始关停焦化产能:8月22日,临汾市尧都区人民政府颁布《尧都区焦化产业退城入园实施方案的通知》,要求市区规划区现有重污染企业逐步关停搬迁,退城入园,尧都区现有焦化企业全部启动退出程序,2019年底前完成。2018年主要涉及山西同世达煤化工集团隆顺焦铁有限公司、山西海姿焦化有限公司两家企业主体设备完成淘汰拆除,不得恢复生产,涉及产能120万吨。我们认为临汾尧都区的焦化产能关停标志着焦化行业产能关停、退出的开始,后续预计继续有焦化产能退出,供给收缩的逻辑将持续得到验证。


■焦炭行业有望随着环保提升景气度:焦炭行业有望随着环保提升景气度:据Wind数据,焦炭产量自2013年达到峰值4.8亿吨后就不断下降,2017年焦炭产量只有4.3亿吨,我们认为其实可以间接说明焦炭行业在行业低迷时进行自然去产能,因此我们推测焦炭行业的产能过剩情况可能不及测算的66%的产能利用率那么严重。在环保加速焦炭行业去产能的情况下,我们认为焦炭行业将迎来景气度的全面回升。


■近期焦炭价格快速上涨,预计未来上市公司盈利提升空间更大:近期焦炭价格上涨迅速,据Wind数据,截至8月24日天津港一级冶金焦上涨50元/吨至2625元/吨,较7月底低点反弹425元/吨,涨幅19.32%。产地方面,据Mysteel,山西临汾地区价格已经累计上涨550元左右,未来环保政策不断加码,主产区普遍开始限产焦炭价格有望继续提升,上市公司有望受益价格上涨大幅提升盈利水平。建议关注:


金能科技、开滦股份。另外,喷吹煤作为焦炭在高炉里的主要替代物,在焦炭价格上涨时也会随之上涨,利好喷吹煤龙头潞安环能。


■动力煤价格出现反弹迹象:本周动力煤价格出现反弹迹象,据Wind数据,本周秦皇岛Q5500动力煤平仓价从周初的616元/吨下跌至611元/吨后出现小幅反弹,截至8月24日价格报收于613元/吨,周环比下降3元/吨。产地方面价格涨跌互现,据煤炭资源网,山西朔州地区价格上涨5元/吨,陕西神木烟末煤本周下降3元/吨。


需求端环比下降。据Wind数据,本周六大电厂的平均日耗量为73.53万吨,环比下降4.39万吨/天,相较于去年同时期低8.25万吨/天。


沿海电厂库存仍然处于正常偏高水平。据Wind数据,8月24日六大电厂库存1461万吨,周环比下降26万吨,库存可用天数为19.36天,环比降0.62天。秦皇岛港本周库存继续下降,截至8月24日港口库存报收于598万吨。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04