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信息科技:自主可控任重道远 荐4股

2018-08-27 类别:行业研究 机构:东兴证券 研究员:叶盛

[摘要]

周报摘要:


核心观点上周我们取得投资组合的绝对收益为5.3%,跑赢申万计算机指数2.8个百分点。


上周计算机行业出现了一起与一级市场融资有关的事件,某浏览器厂商在介绍材料中对其内核来源进行了不正确的表述,宣称其具有自主的国产内核,后被发现是采用了国外开源内核,该厂商宣称其刚刚进行过亿元的C轮融资。事件迅速发酵引发各界高度关注。我们对此事件的观点是,从此事件可以看出目前资本市场参与者对于自主可控概念具有高度热情,但是需要认识到自主可控不是一蹴而就的。自主可控任重道远,需循序渐进。


主要包括两个层面,其一是基础软件与应用软件紧密关联。目前自主可控聚焦的重点是基础软件,如操作系统、数据库等。信息系统经历了数十年的高速发展,已经形成了庞杂的技术与产品体系,基础软件产品与下游应用软件紧密结合。因此自主可控基础软件的推广需要有一个良好的、完善的应用软件生态系统,这就需要大量应用软件开发厂商投入大量人力、物力进行支持配合。其二是IT产品成熟完善需要时间,实现基本的功能与可以稳定可靠的满足用户需求之间往往存在的非常大的距离,往往需要长时间、大量用户的实践反馈才能将产品打磨的逐步稳定、好用。


建议重点关注信息安全。受制于我国信息技术产业现阶段发展的局限性,目前我们在CPU、存储、操作系统、数据库、中间件等基础组件,浏览器、文本编辑软件等高频常用软件方面在短时间内难以实现国产自主替代,因此,为了维护信息系统的安全性和可控性、避免各类漏洞等不可控因素影响系统的持续稳定运行,采用信息安全产品进行防护、就是目前我们能把握的应对之道,我国信息安全市场维持高速增长态势,2017年市场规模已突破400亿元,预计未来的数年间年均增速处于22%-25%区间。


投资策略及组合本周我们的组合继续为宝信软件、网宿科技、恒生电子、广联达,权重各为25%。


行业新闻耗资6亿美元ARM收购大数据龙头进军物联网等。


公司公告深信服上半年营收11.78亿元、同比增长30.4%等。


风险提示整体市场不确定带来的风险。


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