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信息科技:在技术革命中站上浪潮之巅 荐2股

2018-08-28 类别:行业研究 机构:东兴证券 研究员:叶盛

[摘要]

投资摘要:


中国软件互联网行业发展30多年的启示:


在产业发展红利期过后的成熟市场,后来者很难撼动领先者的市场地位。特别是像微软这样的操作系统,实质上建立了一个庞大的生态系统,后来者根本没有机会撼动它的市场地位。


国产软件取得市场成功的领域,基本都是利用国内的市场空白或者从低端市场切入,逐步做大做强的。在金融证券软件、工程造价软件、ERP软件等许多领域都获得了成功。


面向过去的“自主可控”成功概率渺茫。尽管政府大力推动“自主可控”,但是政府大力支持的基本都是早已被国外巨头占据的成熟市场,并且具有极高的竞争门槛,所以国产软件在这些市场的努力基本都是成效甚微。


只有面向未来,在技术浪潮到来时抓住机会才有可能实现弯道超车。云计算时代,以阿里云为代表的国内云计算厂商有望重塑中国IT产业的竞争格局。


互联网是一个边缘行业,起初并不为人相信,在相当长一段时间我国政府基本采取默许放任的态度看待其发展。这种默许放任态度为互联网发展创造了宽容的试错空间,为互联网公司成长创造了良好的外部环境。


以BAT为代表的中国互联网公司击败了国外竞争对手,主要是由于中国公司更了解客户需求,反应速度快,决策机制灵活等。政府作用很小。


在移动互联网时代,中美基本站在同一起跑线上,以微信、滴滴和美团为代表的中国公司反应迅速,竞争力强,在中国市场战胜了竞争对手,进化出更好的商业应用。


近几年,中国涌现出许多创新模式,例如共享单车和短视频等。中国公司正在将创新模式输出到全世界。


当前处于移动互联网革命的后红利期,按照技术创新周期推算,下一场技术革命到来的时间点大概是2022年左右。中美两国的互联网产业链是全球最具竞争力的,并在云计算、5G、人工智能、区块链、AR/VR等方面大力投入,有望在下一场技术革命中引领先行,取得更大的成功。


投资策略:抓住下一波技术浪潮带来的投资机会,建议关注广联达和用友网络。


风险提示:宏观政治经济风险。


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