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机械制造:看好消费设备板块 荐4股

2018-09-29 类别:行业研究 机构:国海证券 研究员:冯胜

[摘要]

投资要点:


市场表现:9月25日至9月28日,沪深300指数上涨0.83%,机械设备行业指数下降0.83%,位于所有一级行业中的第22位。期内机械行业所有细分子行业中,表现最好的三个细分子行业分别是冶金矿采化工设备、机床工具、油田服务,期内涨跌幅分别为1.61%、1.15%、1.07%;表现最差的三个细分子行业分别是印刷包装机械、农用机械、仪器仪表,期内涨跌幅分别为-3.04%、-2.88%、-2.50%。


机械行业中报业绩稳定增长,维持行业“推荐”评级。从行业中报业绩来看,国海机械统计的329家上市公司整体实现营业收入5835亿元,同比增长22%,实现净利润318亿元,同比增长14%,依旧维持稳定增长态势;其中净利润增幅位居前三的细分行业分别为磨具磨料、半导体设备以及冶金矿采化工设备,同比增速分别为1150%、118%、97%。本周机械行业整体估值水平有所下降,截止到9月28日,机械行业P/E(TTM)为27.58倍,与沪深300的P/E(TTM)之比为2.36x(前值为2.41x),维持行业推荐评级。本周重点推荐油服装备公司——杰瑞股份,国产口腔CBCT龙头——美亚光电,国内动密封行业龙头——日机密封。


智能制造行业:中国成全球最大机器人市场,持续加强自主创新力度。9月27日,作为中国最大的机器人展会之一,“2018中国(广州)国际机器人、智能装备及制造技术展览会”在广州开幕。国机集团、航天科工、新松、国机智能、瑞松等逾700家企业参展。中国工业经济联合会会长李毅中表示,去年中国工业机器人累计销量14.1万台,同比增长58.1%;预计今年将超过15万台,市场规模将超60亿美元,加上服务机器人和特种机器人,将达到87.4亿美元;建议加大自主创新力度,加强高端机器人技术攻关,打造一批有较强科技创新能力的机器人骨干企业,培养一批专精特“小巨人”企业。我们认为,工业机器人行业作为《中国制造2025》重点攻克方向,虽然今年增速相比去年有所放缓,但依然维持中高速增长;随着产业资本的不断介入,中长期看好国产品牌龙头机器人市占率的提升,建议关注工业机器人本体龙头埃斯顿以及电网巡检机器人唯一上市公司亿嘉和。


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