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万达信息:从上海走向全国 买入评级

2018-10-16 类别:公司研究 机构:国海证券 研究员:宝幼琛

[摘要]

投资要点:


万达信息不仅仅是民生及政务信息化供应商,已经成功转型云服务商。


公司依托其在医疗卫生、政务、市场监管等领域的深厚积淀,开发了市民云、健康云等APP连接市民与公共服务,并通过服务运营获得稳定盈利来源。其云运营的2.0模式已经落地成功,目前发展势头良好,今年已经形成数千万的增值服务费,未来两到三年内云服务的营收及利润有望实现爆发式增长。


市民云试点成功,异地复制快速推进。市民云集中汇聚市政府各委办局共200余项服务事项,并提供预约、预审、进度查询、快递寄送等多层级服务,预计2018年底前将纳入400项服务事项。市民云已经在上海积累了丰富的运营经验和用户,上海市民云目前用户数达千万,增值服务收入达数千万,其成功经验将向全国推广,为市民云异地复制打下坚实基础。继上海之后,万达信息中标海南海口、湖南长沙、广西柳州、四川成都等地,异地复制正在快速推进,未来市民云有望覆盖几亿人口,成为居民获取公共服务的首选云平台。


健康云已经成为医疗入口,增值空间较大。“上海健康云”利用物联网和互联网技术,解决病人和医生两端医疗产业互联网+的需求,为用户提供社区医生签约居民健康管理在线服务、专科医生实时问诊、公卫专业机构监测和周期性筛查、专业管理者获得实时可视化数据、以及在线实现慢病患者预约挂号和长处方药品购买等服务。上海健康云正向全国推广,公司6月份中标国家卫生健康委员会的“全民健康保障信息平台”,建成后将连通全部32个省级平台,进而连通所有各级各类医疗卫生机构,并基于平台进行业务协同,平台将汇聚全国的个人健康档案、电子病历数据,将支撑包括但不仅限于计划免疫、临床诊疗等民生问题关注的领域,最终实现全业务在全国范围内的连接和协作,为医疗健康、医保医药、商业保险等行业带来新的机会。


首次覆盖,给予万达信息“买入”评级。我们预计万达信息2018、2019、2020年归属母公司净利润分别为3.35亿元、6.88亿元、7.95亿元,当前股价对应PE分别为53、26、22倍,公司云业务正快速异地扩张,营收规模也有望实现跨越式增长,因此公司未来两年迎来加速发展期,给予“买入”评级。


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