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医疗保健:板块凸显较好性价比 荐3股

2018-10-28 类别:行业研究 机构:长江证券 研究员:高岳

[摘要]

报告要点本周核心观点本周公募基金三季报已经披露完毕,我们对公募基金三季度医药持仓情况进行了分析。基金三季报只披露重点持仓情况,从这个维度来看,公募基金三季度医药股重点持仓为5.76%,较第二季度下降了0.95pct。根据重点持仓推算,公募基金全部医药股持仓占比为12.52%,较第二度下降1.68pct。截至2018年9月28日,医药股市值占全部A股市值的比重为6.66%,较第二季度下降0.76pct。


目前医药板块估值水平属于历史较低位置,2019年预测市盈率仅为19倍,考虑到四季度板块估值切换,我们认为医药板块已凸显出较好性价比。


本周投资建议目前医药板块TTM市盈率为24倍,2018年预测市盈率为23倍,板块估值处于适宜水平。我们继续重点看好医药板块的投资机会。其中:


医药工业领域,我们重点看好:1)创新药及其配套产业链,推荐创新药龙头及CMO、CRO等创新药受益标的;2)优质专科药企业,重点推荐普利制药、通化东宝、恩华药业等。


在其他细分领域中,我们认为:1)药店、医疗服务等领域的高景气有望长周期维持,股价有望延续良好表现。继续重点看好;2)医药流通、中药OTC等板块前期涨幅较小,仍然具备较好估值安全边际和稳健收益空间。


上周行情回顾上周医药生物(申万)指数上涨0.28%,在申万一级行业中排名第24位,分别跑输沪深300指数及上证综指0.95pct、1.62pct。具体到个股层面来看,剔除次新股,上周板块涨幅前三个股为南华生物(+18.64%)、黄山胶囊(+17.17%)、大博医疗(+14.30%),跌幅前三个股为宜华健康(-17.92%)、康美药业(-17.78%)、基蛋生物(-17.12%)。


上周重点新闻精选1)10月25日,国家卫健委官网正式发布《国家基本药物目录(2018年版)》。


本次目录共调入药品187种,调出22种,目录总品种数量由原来的520种增加到685种,其中西药417种、中成药268种。2)10月24日,由日本盐野义制药和罗氏联合研发的抗流感新药Xofluza经FDA批准上市,用于治疗12岁以上无并发症的急性流感患者。


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