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造纸印刷包装:商业模式的重塑 荐3股

2018-10-28 类别:行业研究 机构:山西证券 研究员:平海庆

[摘要]

本周主要观点及投资建议家具龙头布局整装:不只是商业模式的重塑,更是对上游流量入口的争夺。本周,我们调研了家装行业龙头东易日盛,欧派家居于总部峰会详细探讨整装大家居,引起业界关注。作为大家居消费产业链的上游,装修公司在流量入口上有着天然的优先权和主导权,而家装的长链条、非标准、重资产、高度依赖人、施工管理复杂多变、低毛利等特点,使得家居企业向上游整合有着不容小觑的难度和风险。


今年以来定制龙头涉足整装的决心和执行力如此坚定,经过此次调研,我们更加确信,整装是家居企业流量隐忧下的积极战略,全屋定制融合整装,对于消费者来说也是值得期待的全新业态。建议关注积极赋能整装的定制家具龙头尚品宅配、欧派家居,以及业务稳健的家装龙头东易日盛。敬请关注正文详细解读。


市场回顾本周,上证综指上涨1.90%,报收2598.85点,轻工制造指数上涨1.71%,在申万28个一级行业中排名第17。分子行业来看,涨跌幅由高到低分别为:珠宝首饰(2.64%)、包装印刷(2.08%)、造纸(1.55%)、家具(1.41%)、其他轻工制造(0.00%)、文娱用品(-0.48%)。


行业动态“整装待发合赢未来”定制传奇与家装龙头联盟峰会于欧派总部召开官宣:废纸2021年前不会被禁止进口1-9月拟新建包装纸项目高达500多万吨上市公司重要公告定制家具6家上市公司公布2018三季报,业绩增速承压,Q3单季度营收增速环比有所回落山鹰纸业、晨鸣纸业公布2018三季报风险提示宏观经济增长不及预期;地产调控政策风险;新店经营不及预期;市场推广不达预期;原材料价格波动风险;经销商管理风险等。


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