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信息科技:多重利好刺激板块持续上扬 荐6股

2018-11-18 类别:行业研究 机构:国海证券 研究员:宝幼琛

[摘要]

投资要点:


上周回顾上周计算机板块(中信分类)上涨8.85%,涨幅排名位列29个行业中第12位,同期沪深300上涨2.85%。计算机板块跑赢大盘。


本周观点计算机板块近期多重利好叠加,反弹幅度较大,整体表现优异,部分中小市值个股已经从底部上涨30%以上。市场对计算机板块的信心有所恢复,我们预计计算机板块后续仍将处于估值修复阶段,建议关注仍处于底部区间,估值合理的稳健成长品种。


近期利好总结主要是三方面:1)首先是并购重组放开,IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,并且证监会新增并购重组审核分道制,豁免/快速通道产业类型包括新一代信息技术等国家支持的转型创新方向。拓尔思等已经率先利用新规在不到15个工作日通过并购重组审核,成功收购科韵大数据。


2)其次,中共中央政治局会议把人工智能上升至国家战略地位。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量,加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。


3)再次,国务院常务会议要求加大金融支持缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵,此次会议要求有利于下游客户为政府的计算机企业改善现金流情况。A股计算机板块上市公司中,有大量公司的业务2G(ToGovernment),集中在政务、交通、医疗、社会保障、安防等领域,这些公司应收款账龄普遍较长,经营活动产生的现金流较差,与利润增长不匹配,存在较大的现金流压力,使得投资者对这类公司的资金链较为担忧,压制了其估值水平。


本周重点推荐标的:中科曙光、易华录、上海钢联、中新赛克、新湖中宝、万达信息。


2018年计算机行业估值触底,营收及利润预计后续将保持较快增长,我们对行业持“推荐”评级。


风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险、重点公司业绩不达预期。


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